Alcan Inc., numarul doi mondial in productia de aluminiu, va trebui sa-si imbunatateasca oferta ostila de preluare a grupului francez Pechiney SA, dupa ce actionarii companiei franceze au refuzat oferta, in valoare de 3,4 miliarde de euro, pe motiv ca subevalueaza potentialul grupului.
“Oricare ar fi rezultatul negocierilor, pretul la care se va ajunge nu va fi atat de mare, deoarece ar diminua veniturile potentiale ale companiei Alcan”, a spus Fred Pynn, analist la Bisset Investment Management din Calgary, in al carui portofoliu sunt incluse 3 milioane de actiuni Alcan. Un alt specialist in domeniu este de parere ca “Alcan va oferi maxim 45 sau 48 de euro pe actiune”.
In ultimele doua zile, detinatorii de actiuni Pechiney au cerut mai mult de 41 de euro pe actiune, suma oferita initial de Alcan fiind considerata prea mica. Astfel, anticipandu-se o noua oferta, la bursa pariziana cursul actiunilor Pechiney a crescut cu 2 centi, la 43,63 euro.
Intr-un mesaj adresat actionarilor, conducerea Pechiney a afirmat: “Pretul oferit de Alcan este inadecvat, tinand seama de activele industriale, tehnologice si necorporale ale companiei, si nu reflecta in nici un fel adevarata sa valoare strategica”.
Oferta, facuta pe 7 iulie, a constat in cash (60%) si noi actiuni Alcan (40%). “Alcan este hotarat sa cumpere Pechiney”, a spus Joseph Singerman, purtatorul de cuvant al grupului canadian. “Credem ca pretul oferit de noi arata valoarea companiei, si suntem pregatiti sa vorbim cu actionarii Pechiney”.
Calculand in functie de preturile de inchidere de pe 8 iulie ale actiunilor, Pechiney valoreaza 3,6 miliarde de euro, iar Alcan are o valoare de piata de 10 miliarde de dolari.
Preluarea companiei Pechiney i-ar permite presedintelui Alcan Travis Engen sa mute accentul de pe vanzarea de lingouri de aluminiu pe producerea de ambalaje, cum ar fi cutii de conserve pentru alimente sau ambalaje pentru tigari, activitati cu o marja mai mare de profit. O eventuala combinare a eforturilor celor doua companii ar duce la eclipsarea primului producator mondial de aluminiu, Alcoa, in ceea ce priveste cifra de afaceri. Grupul Alcan-Pechiney ar obtine din vanzari 23,7 miliarde de dolari (estimare pe baza cifrelor din 2002), in timp ce compania din Pittsburgh are o cifra de afaceri de 20,2 miliarde.
Este a doua oara cand Alcan incearca sa cumpere Pechiney. In 1999, pentru a evita concentrarea pe piata vest-europeana a cutiilor din aluminiu pentru bauturi, autoritatile nu au aprobat fuziunea, evaluata la 9,2 miliarde de dolari, dintre Alcan, Pechiney si Alusuisse Group (Algroup). In timp de compania franceza a ramas independenta, Alcan a reusit sa cumpere firma elvetiana printr-o tranzactie separata.
Alcan oferea acum patru ani 58 euro pentru o actiune Pechiney.
David Kerans, analist la Argus Research, a declarat intr-un interviu ca este putin probabil ca tranzactia sa primeasca aprobarea autoritatilor de reglementare a concurentei. Fuziunea dintre Alcan si Pechiney “ar duce la cresterea gradului de concentrare in industrie; ca urmare, in perioade mai dificile, ca in acesti ultimi doi ani, ar fi mai usor pentru grup sa produca mai putin, dar sa mentina un nivel ridicat al preturilor”.
Oficialii Alcan au anuntat ca de aceasta data vor sa renunte la cel putin unul din laminoarele pe care le detine in Europa. In 2000, refuzul fostului presedinte al grupului, Jacques Bougie, de a vinde macar o parte din aceste active a condus la abandonarea fuziunii.
Decizia Comisiei Europene cu privire la oferta Alcan va fi facuta publica in 8 zile. Presedintele Pechiney, Jean-Pierre Rodier, a declarat acum o luna ca desi nu se opune unei fuziuni cu Alcan, este putin probabil ca autoritatile sa-si fi schimbat parerea din 2000 pana acum.
Oferta Alcan va fi finalizata cel tarziu la inceputul lunii octombrie. Consultantii financiari ai grupului canadian sunt Lazard LLC si Morgan Stanley, iar Pechiney a apelat la serviciile BNP Paribas SA si Rothschild & Cie.
Si Pechiney vrea o companie
Pechiney SA, care este tinta unei oferte ostile de preluare din partea rivalului sau Alcan Inc., a declarat ca va cumpara restul de actiuni (65%) ale companiei de prelucrare a aluminiului Aluminium Dunkerque.
Grupul francez va plati in jur de 250 milioane de euro pentru actiunile si imprumuturile subordonate ale turnatoriei. Datoriile Pechiney vor creste in urma acestei tranzactii cu aproximativ 135 milioane de euro.
Anuntul apare ca o incercare a companiei de a contracara oferta in valoare de 3,4 miliarde de euro a grupului canadian Alcan, considerata “inadecvata” de conducerea Pechiney.
Compania Dunkerque furnizeaza lingouri de aluminiu laminorului din Neuf-Brisach apartinand grupului Pechiney, care apoi vinde produse pentru industriile de ambalaje din aluminiu si constructii de masini.
Liderul pietei n-o duce prea bine
Alcoa, cel mai mare producator de aluminiu din lume, a anuntat o scadere a profitului pe al doilea trimestru al anului la 216 milioane de dolari, fata de cifra de 232 milioane cu un an in urma, reusind insa sa depaseasca previziunile analistilor. Cifra de afaceri a urcat cu 6 procente fata de acum un an, la 5,2 miliarde de dolari.
Alain Belda, presedintele grupului, a declarat: “Desi nu s-au observat semne de redresare a pietei, suntem destul de bine pozitionati pe piata pentru a beneficia de avantajele unei eventuale imbunatatiri a situatiei”.
Profitul a fost scazut din cauza cererii reduse din partea indusriei constructiilor de masini si a vanzarilor slabe de produse finite pe pietele europene. Pietele mondiale de aeronavele, turbine industriale cu gaze si de telecomuniacatii s-au mentinut la un nivel scazut. Cu toate acestea, si in ciuda costurilor mari cu energia si materiile prime, rata profitului a ramas la aceeasi cifra de anul trecut – 20,4%.