Preturile actiunilor cotate la Bursa de Valori au inregistrat cresteri modeste in acest an, insa valoarea de piata, in dolari, a societatilor cotate a urcat datorita operatiunilor de reevaluare a activelor.
Aceste operatiuni nu au adus fluxuri suplimentare de numerar emitentilor, insa au aratat investitorilor o valoare reala a societatilor cotate, alta decat cea indicata in mod curent de situatiile contabile intocmite dupa standardele romanesti.
Indicele BET-C, care ia in calcul evolutia preturilor tuturor societatilor cotate la Bursa, a urcat cu 7,91% pe parcursul anului 2000, o crestere cu mult sub devalorizarea leului in raport cu dolarul din acest an, de aproape 42%.
In acelasi timp, indicele BET, care include in portofoliu preturile celor mai importante zece actiuni de la categoria I, a crescut cu 18,28%.
Capitalizarea bursiera in moneda nationala, adica valoarea de piata a tuturor actiunilor cotate la Bursa de Valori a ajuns la 11.018 miliarde de lei, cu 75,5% mai mult decat anul trecut.
Chiar daca se exclude marirea capitalizarii pietei datorata listarii societatii Rolast, care are la sfarsitrul anului o valoare de piata de 55 miliarde de lei, tot ramane o crestere a capitalizarii bursiere in acest an de 74,6%. Capitalizarea in dolari, a crescut cu 10,9%, la 427,2 milioane dolari.
Cresterea nu este de loc de neglijat, chiar daca un castig de 10% poate fi considerat de investitorii straini ca mic fata de perceptia asupra riscului investitiilor in Romania.
Cresterea capitalizarii bursiere, indica un ritm de crestere al valorii portofoliilor de actiuni mai mare decat cel al unitatilor de investitie ale fondurilor mutuale, acestea din urma inregistrand in acest an randamente situate intre 50 – 60%.
Pentru micii investitori acest fapt ar putea fi semnalul ca investittiile in actiuni vor deveni mai rentabile decat cele in istrumentele cu venit fix de tipul titlurilor de stat, cu care opereaza acum, aproape in majoritate, fondurile mutuale.
Cei care s-au orientat la inceputul acestui an catre actiunile de la Bursa au avut de castigat, cu conditia sa aleaga acele titluri castigatoare.
Daca preturile afisate de operatori in sistemul electronic al BVB au ramas relativ nemodificate pe parcursul acestui an, numarul de actiuni detinute de investitori la multe dintre companiile cotate a crescut datorita reevaluarilor patrimoniilor.
In 2001 aceste operatiuni ar putea sa devina mai putin utilizate, daca societatile cotate vor incepe sa-si publice situatiile financiare intocmite dupa standardele contabile internationale, care vor da, cu siguranta un reper mult mai bun pentru preturile cotatiile bursiere decat situatiile realizate dupa normele Ministerului Finantelor.
Un numar de 40 de actiuni Alro Slatina cumparate la inceputul anului 2000 costau circa patru milioane de lei, cu tot cu comisionul de cumparare.
Aceleasi 40 de titluri s-au transformat, in urma operatiunii de majorare a capitalului social si divizare a actiunilor in 500 de actiuni, cu valoarea nominala de 5.000 de lei. La cotatia de inchidere a anului, valoarea pachetului de actiuni Alro este de 8,6 milioane de lei, mai mult decat dublul valorii de la inceputul anului.
Operatiuni similare de reevaluare a activelor, profitabile pentru actionari, au mai realizat pe parcursul acestui an Banca Transilvania Cluj, Electroaparataj Bucuresti, Amonil Slobozia si altele.
Bursa si Rasdaq au incheiat anul in crestere
Bursa de Valori Bucuresti a incheiat ultima sedinta a acestui an in crestere, acest trend fiind caracteristic pentru intreaga perioada a lunii trecute.
Cele mai importante actiuni ale Bursei au inregistrat oscilatii mici ale pretului, pe fondul unei lichiditati destul de ridicate a tranzactiilor. Actiunile Alro si Banca Transilvania au crescut cu 1,8% si 1,9%, pana la 17.200 de lei, respectiv 2.700 de lei.
Cele mai tranzactionate actiuni ale zilei au fost cele ale SIF Muntenia, cu o valoarea a operatiunilor de vanzare si cumparare de 511 milioane de lei. Cotatia actiunilor a inregistrat o corectie pozitiva de 4,1%, reusind in ultima saptamana sa isi revina de la 363 de lei, minim al anului atins la inceputul acestei luni. Ultimul pret de tranzactionare al actiunilor a fost de 510 lei.
O alta corectie de pret s-a inregistrat in cazul actiunilor Electroaparataj Bucuresti, care au crescut cu 9,5% pana la 920 de lei. Valoarea tranzactiilor a fost insa de doar 3,3 milioane de lei.
Dupa anuntarea majorarii capitalului social prin acordarea de o actiune gratuita noua la doua vechi, pretul a crescut pana la 1.250 de lei pana in apropierea datei de referinta si a scazut apoi pana la 835 de lei.
Aprecierea ultimei sedinte a adus pretul Electroaparataj la valoarea inregistrata inaintea anuntului de majorare de capital.
Indicele BET-C a crescut, vineri, cu 0,67%, la 510,81 puncte, iar indicele BET a urcat cu 0,67%, la 510,81 puncte. La nivelul saptamanii, BET-C a crescut cu 3,73%, iar indicele BET cu 2,45%.
Piata RASDAQ a incheiat sedinta de tranzactionare de vineri in crestere usoara, pe o valoare ridicata a tranzactiilor. Indicele RASDAQ a crescut cu 0,43%, la 689,42 puncte, iar valoarea tranzactiilor a fost de 43,391 miliarde lei, datorita finalizarii unui plasament secundar privat, in valoare de 38,3 miliarde lei, realizat la societatea ICME ECAB Bucuresti.
Vineri, societatea Begapam Timisoara a crescut cu 11,11%, la 500 lei, pret la care s-au tranzactionat 2.120.304 actiuni, reprezentand 4,73% din capitalul social. Begapam a obtinut, in primele sase luni ale anului, un profit net de aproape 60 milioane lei.
In ultima sedinta a inceput desfasurarea ofertei publice de cumparare lansata de S.B.A.N. Deutschland pentru achizitionarea societatii Servicii Constructii Maritime SA, care are ca obiect principal de activitate constructiile hidrotehnice, pretul fiind de 50.000 lei/actiune.
Servicii Constructii Maritime a obtinut, in primele sase luni ale acestui an, un profit net de 6,733 miliarde lei.
Compania Austrian Breweries International GmbH a fost raportat ca actionar semnificativ la societatea Brau Union Romania, cu 69,66% din actiunile emise.
Pe ansamblul acestei saptamani, piata RASDAQ a avut o evolutie negativa, la nivelul general al preturilor, indicele RASDAQ inregistrand o scadere de 0,27% comparativ cu saptamana trecuta.
Renault a ajuns la o cota 80% din Dacia
Compania Renault a ajuns la o cota de participare de 80% in capitalul social al Automobile Dacia Pitesti, dupa doua operatiuni de majorare a capitalului social. Aceste cresteri ale capitalului s-au facut prin aporturi in numerar, si provin din contractul de privatizare semnat de Renault cu FPS.
Ceilalti actionari semnificativi ai Dacia sunt in acest moment Broadhurst Investment si The Romanian Investment Company, care detine 6,11% si respectiv, 4,47% din totalul actiunilor societatii.
Renault a cumparat 51% din Dacia in septembrie 1999 pentru suma de 50 milioane de dolari, cu angajamentul de a investi 219,7 milioane de dolari pana in 2004.
Dupa prima etapa a majorarii capitalului social cota detinuta de Renault la Automobile Dacia a crescut de la 50,96% la 73,29%. In urma majorarii, capitalul social al companiei a crescut la 1.919 miliarde de lei, capitalul fiind divizat in actiuni cu valoarea nominala de 1.000 lei.
La acea data, structura actionariatului fabricantului pitestean de autoturisme era Renault – 73,2%, Broadhurst Investment Ltd – 8,2%, Romanian Investments Company – 6,01% si alti actionari cu 12,478%.
Automobile Dacia a inregistrat pierderi 394 miliarde de lei in anul 1999 si reprezentantii Dacia spun ca si 2000 bilantul financiar va fi unul negativ.
Din programul de investitii asumat de Renault la preluarea Dacia, in valoare de 220 mil. dolari au fost investiti deja circa 87 mil. dolari.
Renault va continua anul viitor programul de investitii de la Dacia, prin injectarea a inca 120 mil. euro, finantare care va fi alocata pentru retehnologizarea si modernizarea sectiilor de presaj, vopsitorie, mecanica, precum pentru infrastructurile comerciale, respectiv centrele de piese de schimb si sucursale.
Acesta inseamna ca societatea urmeaza sa anunte noi majorri ale capitalului social prin aport in numerar. Renault va fi obligat, insa, datorita noilor prevederi ale legii burselor de valori sa reevalueze activele Automobile Dacia, care sunt prinse in bilantul societatii la preturile lui 1995, cand a fost ultima reevaluare a patrimoniului.
SIF Transilvania, cea mai tranzactionata actiune a anului
Rezultatele financiare bune si perspectiva obtinerii de divendende au facut ca anul acesta actiunile celor cinci SIF sa se afle in topul celor mai tranzactionate zece titluri.
Lidera topului este SIF Transilvania, care, desi nu sta cel mai bine din punct de vedere al profiturilor obtinute este considerata de operatorii pietei de capital societatea de investitii financiare cu cel mai bun portofoliu.
La nivelul cotatiei, in ultima sedinta de tranzactionare a bursei investitorii au fost dispusi sa plateasca un pret cu 11% mai mare fata de inceputul anului, 660 de lei. Cresterea nu poate fi considerata insa reala pentru ca este depasita de rata inflatiei.
Urmatoarele clasate sunt actiunile producatorului de medicamente Terapia Cluj Napoca si ale Bancii Transilvania, societati care au beneficiat de interesul jucatorilor de pe Bursa datorita rezultatelor financiare bune si a majorarilor de capital din cursul anului.
In urma majorarilor de capital au fost acordate, in ambele cazuri, actiuni gratuite, ceea ce justifica in parte lichiditatea mare a tranzactiilor. De fapt, cele doua societati, alaturi de Alro, detin mai mult de jumatate din capitalizarea bursiera totala.
Chiar daca din punct de vedere al lichiditatii majorarile de capital au avantajat actiunile Terapia si Banca Transilvania, ele s-au reflectat negativ in evolutia pretului. Astfel, cotatia Terapia este cu 23% mai mica decat la inceputul anului.
Cea mai rentabila societate de investitii financiara a anului, cu un profit al perioadei ianuarie-noiembrie de 250,5 miliarde de lei, SIF Banat-Crisana, se afla pe locul sapte al topului, dar inregistreaza cea mai spectaculoasa crestere a cotatiei, de la 400 de lei la 630 de lei.
Actiunile Alro au beneficiat de o perioada foarte buna de tranzactionare dupa splitarea actiunilor, in cursul lunii septembrie, dar au pierdut teren spre sfarsitul anului, atunci cand amanarea privatizarii si stoparea achizitiilor din partea fondurilor de investitii au facut ca lichiditatea actiunii sa scada considerabil.