2005 a fost anul leului

Cine au fost cei mai inspirati investitori in 2005? Cei care au investit in actiuni, in fonduri mutuale, in depozite bancare sau in valuta, terenuri si case?

Sau poate cei care au cumparat aur ori asigurari cu investitii? Si cine vor fi castigatorii in 2006?

Mai intai este clar ca 2005 a fost primul an in care cine a mizat pe leu a avut numai de castigat. In septembrie, moneda nationala crescuse cu 14,5% in raport cu euro, fata de aceeasi perioada a anului trecut, si cu 22% daca se ia in calcul si inflatia.

Cauza: intrarile de capital strain speculativ, estimate la cel putin 2 miliarde de euro dar si sumele tot mai mari trimise de muncitorii din strainatate.

De cealalta parte, dobanzile la lei au scazut puternic, ajungand in anumite luni sub inflatie. Ca urmare, scaderea dobanzilor la depozitele in lei, incepand cu cele atrase de Banca Nationala, a ajuns sa orienteze atentia investitorilor spre alte forme de plasament, cel mai mare avant luandu-l fondurile mutuale.

Cei mai curajosi investitori – in actiuni – au fost si cei mai bine remunerati. Indicele de referinta BET a castigat pana in acest moment aproximativ 55%, iar actiunile vedeta ale acestui an au fost SIF-urile, care au avut un avans mediu de 160%.

Actiunile Petrom au plusat in acest an cu aproape 50%, titlurile BRD cu 90% , in timp ce actiunile Bancii Transilvania au adus investitorilor un castig de circa 140%. Cresteri mai mari decat piata au avut si alte actiuni precum cele ale Sicomed si Antibiotice, care au plusat cu cate 100%, in timp ce titluri cum sunt cele ale Oltchim sau Vel Pitar au consemnat castiguri de 70-80%.

Iar lichiditatea este in crestere. La BVB, valoarea medie a tranzactiilor zilnice a ajuns la 8 milioane de euro, fata de 3 milioane de euro in 2004. Ramanem insa departe de proaspetele membre din Est ale Uniunii Europene. Pentru a face o comparatie, lichiditatea Bursei de Valori din Budapesta este de circa 90 de milioane de euro.

Dar si asa-numitii investitori conservatori au facut afaceri bune: cine a investit in aur a avut de castigat 22% in lei pe parcursul acestui an.

Cumparatorii de obligatiuni a trebuit sa se multumeasca cu putin, ca urmare a scaderii dobanzilor bancare.

Dobanzile aferente cupoanelor curente ale obligatiunilor corporative si municipale denominate in lei, care sunt legate de dobanzile interbancare, au coborat pana la circa 6-7%.

Revin in atentie fonduri mutuale, care in primele 11 luni au adus investitorilor un randament mediu de 18,3%, ceea ce inseamna un randament anualizat de aproape 20%.

Cea mai mare crestere au inregistrat-o in 2005 titlurile fondului de actiuni Omninvest, administrat de SIRA, cu un avans de 54,7% in primele 11 luni. Pe locul al doilea s-a clasat Napoca, administrat de Globinvest, cu un randament de 40%, urmat de Intercapital, administrat de Certinvest, cu o crestere a unitatilor de fond de 37% fata de sfarsitul lui 2004.

Neincrederea in leu costa. Programele de investitii unit-linked aferente asigurarilor de viata au mers destul de prost, pentru ca investesc in primul rand pe pietele straine.

De la sfarsitul anului trecut, cel mai mare randament inregistrat a fost de putin peste 20%. Doar trei programe de investitii au inregistrat astfel de cresteri, in aceste cazuri cea mai mare parte din banii asiguratilor fiind plasata in actiuni ale companiilor europene si, intr-o mai mica masura, in instrumente monetare de pe piata romaneasca si actiuni cotate la Bursa de Valori Bucuresti (BVB).

Doar companiile Aviva si ING Asigurari de Viata au avut curajul sa investeasca pe piata romaneasca de capital si au avut de castigat de pe urma acestui pas. Programele de investitii RON Practic Plus, administrat de Aviva, si Mixt-RON, administrat de ING Asigurari de Viata, care plaseaza banii, printre altele, in actiuni cotate la BVB, au inregistrat randamente de 16,23% si respectiv de 21,68% in acest an.

Piata imobiliara romaneasca a fost in ultimii ani una dintre cele mai bune alternative pentru plasamente. Fie ca a fost vorba de terenuri, apartamente la bloc sau imobile de birouri, investitorii care au avut curaj au obtinut randamente mult peste asteptari. Situatia s-ar putea schimba insa in urmatorii ani. Nu doar birourile au reprezentat o investitie profitabila in 2005. Asteptata plafonare a preturilor la apartamentele din blocuri nu s-a petrecut nici in acest an, numarul relativ redus al proiectelor rezidentiale destinate clasei medii facand ca preturile sa creasca in functie de zona cu valori de pana la 30-40% sau chiar mai mult.

Pe ansamblul ultimilor ani preturile in multe dintre zonele de blocuri din Capitala au crescut dramatic, facilitatile de creditare si oferta limitata fiind principalele argumente. Pentru exemplu, un apartament de doua camere nu poate fi cumparat la mai putin de 35.000-40.000 de euro nici macar in sudul orasului, considerata cea mai ieftina zona din Capitala.

Cu toate acestea, spun companiile imobiliare, preturile apartamentelor din blocurile vechi au ajuns la un nivel maxim, care cu greu poate fi depasit in urmatorii ani.

In aceste conditii, plasamentele intr-un apartament dintr-un bloc construit inainte de 1989 raman o alternativa de investitii, spun analistii pietei, doar in masura in care in apropiere sunt anuntate proiecte imobiliare de anvergura care ar putea creste pretul zonei.