Actiunile Erste nu scapa de pesimismul analistilor

Analisti ai mai multor banci de investitii au emis comentarii pozitive privind rezultatele financiare pe 2007 ale Erste Bank, actionarul majoritar al BCR, si mentin recomandari de cumparare a actiunilor, chiar daca unii reduc tinta de pret in concordanta cu corectia de pe piata din ultimele luni.
In acelasi timp, se mentin notele pesimiste privind riscurile legate de expunerea mare pe Romania si, mai nou, de cele care pot surveni din cauza deteriorarii parametrilor macroeconomici in Ungaria.
Pretul actiunilor Erste a reactionat prin crestere doar vineri, ieri inregistrand o noua scadere, de aproape 2,5%, pana la 37,54 euro. Si Raiffeisen International a coborat cu 3,6%, pana la 82,33 euro. Cei mai optimisti s-au aratat analistii bancii americane Lehman Brothers, care mentin o tinta de pret de 66 de euro, in contextul in care majoritatea celorlalti au operat ajustari spre pragul de 50 de euro si chiar mai jos.
De pilda, analistii bancii germane West LB au redus vineri tinta de la 65 la 45 de euro/actiune, insa mentin recomandarea de cumparare pentru banca austriaca, apreciind ca rezultatele financiare pe 2007 sunt in concordanta cu asteptarile.
Totusi, West LB vede in continuare motive de ingrijorare privind evolutiile macroeconomice din Ungaria si Romania, apreciind ca acestea ar putea crea dificultati pentru filialele locale ale Erste Bank. In teleconferinta cu analistii de vineri, Andreas Treichl, CEO al Erste, precum si Manfred Wimmer, CEO al BCR, au sustinut in repetate randuri ca nu intrevad riscuri majore in Romania, desi unii dintre cei care i-au chestionat au sugerat chiar eventualitatea ca Erste sa-si lase loc de manevra pentru reducerea tintei de crestere cu 40% a profitului net al BCR, exceptand costurile cu restructurarea.
West&Co remarca ingrijorarile analistilor participanti la teleconferinta – privind problemele macro, presiunea concurentiala si creditarea in valuta. “Este clar ca Romania ramane un motiv de ingrijorare pentru investitori. Daca ar fi sa judecam dupa intensitatea intrebarilor, ar insemna ca Romania este pe cale sa se prabuseasca”, a comentat Jiri Stanik, care a emis o recomandare neutra privind actiunile Erste.
Dupa examinarea rezultatelor, analistii Lehman Brothers raman optimisti si includ mai departe actiunile bancii austriece in categoria celor cu potential de a evolua mai bine decat media din industrie. Cu toate acestea, prognoza privind profitul pe actiune in 2008 a fost redusa cu 2%, pana la 3,72 euro.
Raiffeisen a anuntat ca se pregateste sa reduca tinta de pret pentru Erste, insa mentine recomandarea de cumparare si considera ca rezultatele pe 2007 si mai ales confirmarea obiectivelor de crestere pe 2008, inclusiv pentru BCR, reprezinta “un raspuns puternic la slabirea actiunii Erste”. O reactie similara au avut analistii bancii americane Citi, care confirma recomandarea “buy”, insa taie din pretul tinta.
Banca de investitii Sal. Oppenheim vorbeste despre “calitatea buna” a rezultatelor, remarcand nivelul sub asteptari al costurilor. Analistii sai noteaza ca cifrele de la BCR sunt usor sub prognoze si mentioneaza performanta “incredibil de slaba” a Ceska Sporitelna, filiala ceha a grupului Erste. Pastreaza insa recomandarea de cumparare, cu un pret tinta de 61 de euro.