Acțiunile Petrom - la 0,37 lei, dar statul nu se grăbește să vândă

Acțiunile OMV Petrom (SNP) au depășit în ultimele zile pragul de 0,37 de lei, care reprezintă prețul minim cerut de stat în oferta de vânzare a 9,84% din acțiunile companiei, în iulie 2011. Ieri, acțiunile Petrom au urcat chiar până la un maxim de 0,385 lei/acțiune, dar s-au corectat în a doua parte a ședinței de tranzacționare.

În ciuda creșterii puternice a acțiunilor (28% de la începutul anului), Ministerul Economiei nu se grăbește să reia oferta de vânzare a pachetului de 9,84% din Petrom.

“În ceea ce privește Petrom, estimăm ca oferta publică secundară a pachetului de 9,84% să fie finalizată în partea a doua a anului 2012”, este răspunsul Ministerului Economiei la o întrebare adresată de Ziarul Financiar.

Reprezentanții ministerului nu au dorit însă să precizeze dacă oferta va fi reluată cu același intermediar (consorțiul condus de rușii de la Renaissance Capital, din care fac parte firmele locale de brokeraj EFG Eurobank Securities, BT Securities și Romcapital) sau va fi selectat un intermediar nou. Selecția unui nou intermediar ar presupune și realizarea unui prospect nou, pe când reluarea ofertei cu același consultant ar presupune doar actualizarea prospectului de anul trecut și ar permite lansarea ofertei mai repede. Amânarea ofertei pentru a doua parte a anului arată că ministerul ar putea lua în calcul selectarea unui intermediar nou. Contractul cu Renaissance expiră la 30 aprilie. Intermediarul a fost criticat pentru eșecul ofertei derulată în iulie anul trecut, în condițiile în care metoda de vânzare aleasă, licitație cu book închis, a fost o premieră pe piața locală de capital.

Unii analiști au apreciat însă că principalul motiv pentru eșecul ofertei a fost prețul minim cerut de stat, de 0,37 lei/acțiune, considerat prea mare de unii investitori, mai ales în condițiile în care piețele internaționale de capital începuseră să tremure din cauza problemelor Greciei și Italiei.

Surse apropiate ofertei au arătat la acea vreme că un preț de 0,33 lei/acțiune ar fi asigurat închiderea ofertei, în condițiile în care prețul de pe bursă era de circa 0,38 lei/acțiune. La două săptămâni după eșecul ofertei Petrom, acțiunile au scăzut pe bursă sub pragul de 0,3 lei.

La șapte luni după oferta Petrom, prețul acțiunilor a revenit la nivelul de pe bursă de atunci, iar pachetul de 9,84% din acțiuni este evaluat în acest moment la 475 mil. euro. Analiștii apreciază însă că pentru a vinde acțiunile, statul va trebui să se mulțumească cu un preț mai mic decât pe bursă, adică să ofere un discount cuprins între 10% și 15%, ceea ce ar face ca pachetul să fie evaluat între 400 și 430 mil. euro.

Rezultatele preliminare pe care Petrom le va publica pe 22 februarie, dar și dividendele pe care compania le va distribui din profitul pe 2011 ar putea determina noi oscilații ale acțiunilor pe bursă.