Adunările generale ale acționarilor la BVB și Sibex de vineri precedate de scandaluri

Vineri, 29 aprilie, au loc adunările generale ale acționarilor (AGA) la Bursa de Valori București (BVB) și la Sibex.

Deși principalul punct pe ordinea de zi a celor două ședințe ar trebui să fie aprobarea fuziunii de principiu a celor doi operatori de piață, care este pe ordinea de zi a adunărilor extraordinare (AGEA), miza s-a mutat în cadrul adunărilor ordinare (AGOA) după ce mai mulți acționari ai celor două societăți au solicitat revocarea membrilor Consiliilor de Administrație și alegerea unora noi, prin metoda votului cumulativ.

Cu doar o zi înainte de desfășurarea AGA, conducerea Sibex a hotărât scoaterea de pe ordinea de zi a propunerii primite din partea unui grup de acționari privind revocarea Consiliului de Administrație și alegerea unuia nou. Inițial, propunerea acționarilor a fost introdusă pe ordinea de zi, pe 13 aprilie.

“Din analiza cererii adresate Consiliului de Administrație de către acționarii în discuție rezultă că această solicitare nu întrunește condițiile legale, mai sus menționate, fapt confirmat de altfel și de CNVM”, se arată într-un raportul publicat ieri de Sibex.

Reprezentanții Sibex arată că, potrivit Regulamentului nr. 1/2006 al CNVM (art.124 alineatul 2), un acționar semnificativ poate solicita în cursul unui exercițiu financiar o singură dată aplicarea votului cumulativ pentru alegerea CA. Pe de altă parte, un acționar semnificativ trebuie să dețină cel puțin 10% din capitalul social sau drepturile de vot, conform Legii 297/2004, mai arată conducerea Sibex.

Propunerea privind revocarea CA a fost susținută de Delta Valori Mobiliare, care deține puțin sub 5% din acțiuni, și de trei persoane fizice, care dețin împreună 5,2% din acțiuni. Cei patru dețin împreună peste 10% din acțiuni.

Conform legii, în prezent niciun investitor nu poate deține mai mult de 5% din acțiunile unui operator de piață, astfel că niciun acționar nu poate deține singur peste 10% din drepturile de vot.

Delta Valori Mobiliare a mai cerut și în decembrie vot cumulativ pentru alegerea CA la Sibex, alături de alți acționari.

Și conducerea BVB a respins o solicitare similară din partea acționarilor

Bursa de Valori București (BVB) a primit și ea solicitări din partea mai multor acționari privind alegerea membrilor Consiliului de Administrație prin vot cumulativ. De asemenea, acționarii au solicitat completarea AGEA cu un punct privind reducerea capitalului social prin înjumătățirea valorii nominale de la 10 lei la 5 lei și distribuirea sumei rezultate, de circa 38 mil. lei, către acționari.

Consiliul de Administrație al BVB nu a aprobat introducerea solicitărilor pe ordinea de zi, motivând că acestea nu au îndeplinit “cerințele de fond și formă” cerute de lege și de statutul societății.

Joi, 28 aprilie, BVB a anunțat convocarea unei Adunări Generale Extraordinare a Acționarilor pentru data de 24 iunie, pentru a discuta reducerea capitalului social. Propunerea de alegere a membrilor CA prin vot cumulativ nu se regăsește însă pe ordinea de zi a viitoarei AGA.

Asociația Brokerilor: Ambele Consilii de Administrație folosesc interpretări vicioase

Deciziile luate de conducerile celor doi operatori de piață au stârnit nemulțumirea acționarilor acestora, mulți dintre ei fiind brokeri sau firme de brokeraj.

“Asociația Brokerilor observă că interpretarea normelor legale, dată de Consiliile de administrație ale celor două burse – Bursa de Valori București și Sibex – face practic imposibilă schimbarea conducerii burselor, astfel că membrii Asociației întâmpină dificultăți neașteptate să-și impună voința, în calitatea lor de acționari ai burselor. Asociația Brokerilor semnalează că, în prezent, ambele Consilii de Administrație ale Burselor folosesc interpretări vicioase, întrucât spiritul normelor legale în niciun caz nu se află în acord cu prelungirea mandatului conducerii unei Burse, în pofida voinței actionarilor”, susține Dan Paul, președintele Asociației Brokerilor.

El invocă un paragraf din același Regulament 1/2006 al CNVM:

“Art. 125. (1) Acționarii unei societăți admise la tranzacționare pe o piață reglementată pot face, în scris, propuneri adresate administratorilor, pentru aplicarea metodei votului cumulativ, cu cel puțin zece zile înainte de data adunării generale a acționarilor având pe ordinea de zi alegerea sau revocarea administratorilor. Aplicarea acestei metode este supusă votului în cadrul adunării generale doar în cazul în care solicitarea este facută de acționari care nu au dețineri semnificative.”

Rezultatul: scandaluri fără sfârșit

Din pozițiile luate de cele două tabere, fiecare dintre ele argumentate cu referiri la pasaje din legea pieței de capital sau din regulamentele CNVM rezultă că în acest moment legislația este neclară și interpretabilă, ceea ce este în cele din urmă în detrimentul acționarilor, care se văd în imposibilitatea de a-și exercita drepturile.

Astfel de cazuri, extrem de mediatizate în ultimele luni, au fost la SIF-uri, în legătură cu propuneri primite din partea acționarilor care au fost sau nu introduse pe ordinea de zi.

Faptul că și cele două burse, care ar trebui să fie un model pentru toți ceilalți emitenți, au ajuns să fie implicate în astfel de scandaluri este un semnal negativ pentru investitorii de pe piață.

Dacă legislația nu e bună, ar trebui ca toți cei implicați, de la Bursă până la firme de brokeraj și CNVM să o schimbe. Dacă e bună, atunci să nu mai existe scandaluri.