Agentiile de rating isi schimba parerea despre Rusia. In bine

Pe fondul situatiei economice dificile din America Latina si a problemelor politice din Asia, statutul de prima destinatie a investitiilor din partea pietelor in formare de care se bucura Rusia a fost reafirmat la finele saptamanii trecute,  cand agentia de rating Moody’s Investors Services a anuntat ca ar putea creste ratingul de tara al Rusiei de la actualul rating Ba3. Ca urmare obligatiunile exprimate in dolari cu un termen de scadenta de 30 de ani emise de Rusia au inregistrat o valoare record.
Dupa o eventuala crestere a ratingului la Ba2, Rusia s-ar apropia foarte mult de o crestere favorabila a perceptiei occidentala asupra sigurantei investitiilor, o realizare remarcabila pentru o tara care cu patru ani in urma intra in incapacitate de plata si cu atat mai importanta daca luam in considerare intrarea in incapacitate de plata a Argentinei si posibilitatea ca Brazilia sa se confrunte cu aceeasi situatie anul viitor.
La numai patru ani dupa trauma imploziei economiei ruse din 1998, tara a inregistrat un excedent bugetar, iar rezervele acesteia de aur si valuta au atins o valoare de 45 de miliarde de dolari.
“Climatul investitional al Rusiei continua sa se imbunatateasca in ciuda mediului economic dificil. Guvernul continua sa implementeze strategiile potrivite,” a declarat Philip Poole, director al departamentului de analiza a pietelor in formare din cadrul ING.
Poole a spus ca obligatiunile Rusiei cu scadenta in 2030 ar putea fi tranzactionate la o valoare de 80 de dolari pana la sfarsitul acestui an.
Anul acesta, Rusia a reprezentat destinatia favorita a multor investitori. Rusia detine cea mai mare pondere in preferintele managerilor de fonduri chestionati de JPMorgan, iar apropierea acesteia de investment grade status ar putea atrage si mai multi investitori.
Agentia de rating Fitch, care ar putea de asemenea creste ratingul Rusiei in ceea ce priveste mediul de investitii, considera Rusia drept una dintre tarile cel mai putin expuse unei contagiuni economice din exterior.
Rusia se afla pe locul 20 in randul celor mai expuse 26 de tari cu economii in formare, China fiind cel mai putin expusa.
Edward Parker, analist de rating in cadrul Fitch, a declarat ca ar dori mai multe dovezi legate de aprofundarea reformelor in Rusia si de aprobarea bugetului pe anul 2003, astfel incat sa existe o situatie clara a metodelor de finantare pe anul viitor inainte de o eventuala crestere a ratingului.
Totusi, acesta nu a observat faptul ca economia Rusiei s-a redresat mai rapid decat anticipasera majoritatea analistilor.
In luna mai, Fitch a apreciat evolutia economica a Rusiei drept pozitiva, si de obicei dureaza doi ani pana ce acest fel de apreciere este urmata de o crestere de rating.
“In cazul Rusiei, cresterea rapida a solvabilitatii inseamna ca o crestere a ratingului ar putea fi declarata mai devreme decat de obicei,” a spus acesta.
Motorul redresarii economice a Rusiei, pe langa devalorizarea din 1998 care a stimulat productia interna de bunuri si a crescut valoarea exporturilor, a fost reprezentat de sectorul petrolului.
La un pret de 27-28 de dolari pe bariliu pentru titeiul Brent, economia Rusiei s-ar putea dezvolta fara probleme, insa exista temeri conform carora daca pretul ar scadea brusc, pozitia tarii legata de finantarea externa nu ar mai fi atat de stabila.
In perspectiva, Rusia mai are multe provocari de infruntat. Va trebui sa-si revigoreze economia si sa se asigure ca reformele economice pe care le adopta vor duce la o crestere economica de peste 4% pe an, vor atrage investitii straine si vor micsora gradul de dependenta de petrol.
“Este vital ca Rusia sa-si reduca gradul de vulnerabilitate in fata unei eventuale scaderi pe termen lung a preturilor la petrol,” a declarat Parker.