AIG a cheltuit deja aproape toti banii primiti de la stat

In aceste circumstante, intrebarile evidente ce rasar sunt cum o companie ce pretindea in septembrie ca este solventa a putut sa “obtina” un deficit de asemenea proportii pana in octombrie, scrie International Herald Tribune.

Unii analisti spun ca cel putin o parte din aceasta suma trebuie sa fi fost inscrisa in registrele companiei inainte de evenimentul prin care se anunta un posibil colaps al gigantului din sectorul asigurarilor, insa a fost bine ascunsa prin intermediul unor registre contabile atent “cosmetizate”. “Nu poti spune ca peste noapte ai pierdut 120 mld. dolari”, a declarat Donn Vickrey de la Gradient Analytics, o companie de cercetare independenta din Scottsdale, Arizona. Vickrey este de parere ca AIG trebuie sa fi acumulat in timp, pana la jumatatea lunii septembrie, pierderi de zeci de miliarde de dolari. Septembrie a fost un moment de cumpana pentru compania ce a fost aproape de a se prabusi, insa a primit ajutor din partea Fed, un credit de urgenta in valoare de 85 mld. dolari (64,7 mld. euro). Acest imprumut a fost suplimentat ulterior cu alte 38 mld. dolari (28,93 mld. euro) prin intermediul unei facilitati de creditare. Pierderi de asemenea amploare nu apar insa in bilantul contabil al companiei. In schimb, AIG a obtinut 20 mld. dolari (15 mld. euro) din emisiunea de actiuni si active in luna mai, suma de bani ce a reinprospatat baza de capital a companiei si a reasigurat investitorii de pozitia solida a acesteia. AIG a anuntat de asemenea ca aceasta suma ajuta la o conturare mai precisa a pozitiei financiare a companiei. Vickrey impreuna cu alti analisti examineaza datele companiei in cautare de indicii care sa confirme ca intreaga poveste privind solvabilitatea asiguratorului a fost o inscenare, iar oficialii companiei au stiut in tot acest timp de pierderile importante pe care AIG le inregistra cu mai multe luni inainte ca Fed sa acorde “suma salvatoare”. Dovada ce intareste aceasta ipoteza provine din ceea ce pare a fi o neconcordanta in sanul companiei in ceea ce priveste modul de evaluare a unor contracte cu instrumente derivate. Un contabil angajat in cadrul companiei in urma unui scandal anterior a fost “exploatat” la maxim pentru a solutiona aceasta problema, iar auditorul extern al companiei, PricewaterhouseCoopers, si-a avertizat clientul ca suspecteaza o pierdere de natura materiala cu luni inainte de interventia statului. Auditorul intern a renuntat la functia sa, iar acum traieste izolat, conform informatiilor oferite de un coleg al acestuia. Problemele de natura contabila prezinta interes nu doar pentru ca cei ce platesc factura AIG sunt contribuabilii americani, dar si deoarece informatiile recente indica o posibila greseala fundamentala comisa de Fed in cadrul planului de salvare: banii sustin un asigurator – si pe partenerii comerciali ai acestuia – ale carui nevoi de capital ar putea usor depasi actualul prag oferit de guvern daca starea de sanatate a sectorului financiar continua sa se deterioreze. Edward Liddy, directorul executiv pus in functie de guvern pentru a restructura AIG, a anuntat deja ca desi nu doreste sa apeleze din nou la Fed, ar putea fi nevoit sa o faca. Teama ca pierderile sunt mai mari decat este cunoscut la momentul actual si ca tolba cu surprize nu este goala inca, este unul dintre factorii din spatele tulburarilor de pe pietele de credit, conform celor declarate de actorii pietei. “Cand investitorilor nu le sunt oferite informatii complete si corecte, ei tind sa vanda tot, atat activele sanatoase, cat si pe cele bolnave”, a spus Janet Tavakoli, presedintele Tavakoli Structured Finance, o companie de consultanta din Chicago. “O asemenea atitudine este foarte daunatoare pentru piete. Nu vom putea vorbi de o imbunatatire a situatiei pana cand nu se va lucra la acest aspect.” AIG a refuzat sa ofere un bilant detaliat al modului in care s-au folosit banii oferiti de Fed. Compania a anuntat ca nu poate oferi mai multe informatii inainte de publicarea raportului sau trimestrial. Acesta va fi primul raport al asiguratorului sub noua conducere. Fed face publica saptamanal o cifra privitoare la creditul oferit de stat companiei de asigurari AIG, iar cele mai recente informatii de aceasta natura arata ca 90 mld. dolari (68,5 mld. euro) din suma initiala de 123 mld. dolari (93,64 mld. euro) au fost cheltuite. AIG a oferit doar informatii vagi despre modul in care au fost sau vor fi utilizati banii: o parte a acestora va fi folosita pentru a aduce pe drumul cel bun programul de creditare a titlurilor de valoare, o alta parte pentru a echilibra contractele de investitii garantate ale companiei, un procent din credit va fi utilizat pentru plata operatiunilor de zi cu zi, si, probabil lucrul ce prezinta cel mai mare interes pentru cei ce stau cu ochii si urechile atintite, zeci de miliarde de dolari se vor indrepta spre garantarea obligatiilor pe care compania le are in fata altor institutii financiare, asa cum o demonstreaza contractele cu instrumente derivate incheiate de AIG. Nu au fost insa furnizate informatii suplimentare despre identitatea acestor parteneri sau despre activele pe care ei le-au primit in schimbul creantelor pe care le au asupra companiei de asigurari. Nu se stie nici ce s-ar putea intampla cu aceste obligatii si contracte, in conditiile in care piata imobiliara nu da semne de revenire. Tavakoli spune ca ea crede ca mai degraba decat sa injecteze sume din ce in ce mai mari de bani, Fed ar trebui sa cheme laolalta toti partenerii din afacerile cu instrumente derivate ai AIG impreuna cu aceasta si sa vina cu o oferta: un moratoriu in ceea ce priveste obligatiile AIG. Dintre cele doua credite importante acordate de Fed, facilitatea suplimentara de creditare in valoare de 38 mld. dolari a fost oferita doar pentru a se preveni pierderi suplimentare in afacerile de creditare cu titluri de valoare. Pana in momentul de fata, 18 mld. dolari (13,7 mld. euro) au fost folosite in acest scop.