AIG si Swiss Re castiga de pe urma lipsei uraganelor

Obligatiunile companiilor de asigurari au castigat mai mult decat orice alta companie cu datorii, datorita sezonului uraganelor, care au trecut pe langa Statele Unite fara sa faca pagube considerabile.
Obligatiunile American International Group (AIG), cele ale companiei St. Paul Travelers si ale altor companii de asigurari americane au inregistrat un randament de 3,5% in lunile august si septembrie, cel mai mult dintre cele 15 industrii a caror evidenta este tinuta de compania de consultanta si management financiar Merrill Lynch, scrie Bloomberg.
Companiile de asigurari au avut de asemenea cele mai mari castiguri in Europa, pe primul loc situandu-se Swiss Reinsurance.
Uraganele, din cauza carora in 2005 companiile de asigurari au fost nevoite sa plateasca 59,7 miliarde de dolari, nu au facut pagube considerabile anul acesta, surprinzand meteorologii, care declarasera ca furtunile din 2006 vor fi unele dintre cele mai puternice intalnite vreodata. In baza acestor estimari, companiile de asigurari au cerut anul acesta cu 9,3% mai mult pentru reinnoirea politelor de asigurare a proprietatii in cel de-al doilea trimestru al anului si au majorat comisioanele pentru incheierea politelor de asigurare pentru proprietatile situate pe coasta sudica a Statelor Unite cu aproximativ 500%, potrivit Consiliului Agentilor de Asigurari si Brokerilor.
“Am pariat ca anul acesta nu va mai fi atat de rau”, a spus John de Garis, administratorul unui portofoliu de obligatiuni in valoare de 25 de miliarde de euro (31,5 miliarde de dolari) pentru Credit Suisse Asset Mangement din Londra.
Predictiile care indicau un sezon al uraganelor cu pagube foarte mari au fost scuza ideala prin care companiile de asigurari si-au justificat cresterea comisioanelor. Aceste majorari au determinat atat o crestere a profiturilor companiilor de asigurari, dar si castiguri suplimentare pentru investitorii in obligatiunile acestora. AIG, cea mai mare companie de asigurari a lumii, a majorat primele cu 50% dupa furtunile care au avut loc anul trecut. Hannover, cel de-al patrulea cel mai mare asigurator al lumii, chiar si-a dublat preturile in zonele din SUA care au fost afectate anul trecut.
“Exista voci care afirma ca mediul inconjurator va ajuta foarte mult companiile de asigurari cu renume atunci cand vor raporta castigurile pe cel de-al treilea trimestru”, a declarat Manish Bakhda, un analist de credit de la Barclays Capital din Londra, care este de parere ca investitorii detin mai multe obligatiuni ale companiilor de reasigurare decat suma indicata de indicii pe care ii folosesc pentru a ii ajuta sa masoare performanta.
In iunie, Lehman Brothers si UBS au fost unele dintre bancile care au recomandat clientilor sa isi vanda obligatiunile detinute la companiile de asigurari deoarece guvernul SUA si meteorologii preziceau pentru acest an unul dintre cele mai devastatoare sezoane ale uraganelor.
“Companiilor de asigurari le va fi greu sa justifice anul viitor comisioanele. Daca sezonul uraganelor va fi in continuare la fel de inofensiv cum a fost si pana acum, companiile de asigurari vor fi nevoite sa reduca preturile”, a declarat John Raymond, un analist de la CreditSights din Londra.
Obligatiunile companiei AIG, in valoare de 945 mil. dolari (755 mil. euro), cu un randament de 4,25% si care trebuie achitate pana in 2013, au castigat 1,02% in ultimele doua luni.
Oficialii Swiss Re, compania care a intrecut Munich Re in iunie, devenind cea mai mare companie de reasigurari din lume, au declarat pe 4 august ca profitul a crescut cu doar 16% in prima jumatate a acestui an, in mare parte din cauza putinelor cereri legate de dezastre naturale.
Swiss Re, companie cu sediul in Zurich cu obligatiuni cu un randament de 5,252%, dar fara termen de achitare si care sunt vandute prin intermediul unitatii financiare ELM pe care o detin, au castigat 2,2% in ultima luna.
“Sezonul uraganelor este aproape de sfarsit si nu a avut un impact asemanator celui de anul trecut. Acesta este in mod cert un aspect pozitiv”, a declarat Jan Van Parys, care administreaza un portofoliu de 18 miliarde de dolari investiti in obligatiuni ale companiilor de asigurari la KBC Conseil Service din Luxemburg.
Investitorii considera ca aceste companii de asigurari, in care se includ atat AIG, cat si Swiss Re, vor prezenta mai putine riscuri decat au avut in ultimii patru ani, potrivit celor care pariaza pe rentabilitatea unei companii de pe piata obligatiunilor.
Contractele in valoare de 10 mil. dolari (8 mil. euro) din datoria celor de la AIG au scazut la o cifra record de 10,185 dolari pe 14 septembrie, de la aproximativ 19, 310 cat inregistrau cu trei luni in urma, potrivit Bloomberg.
Credit-default swaps sunt instrumente financiare bazate pe obligatiuni si imprumuturi care sunt folosite pentru a specula abilitatea unei companii de a plati datoria pe care o are.
O scadere a pretului unei astfel de investitii semnaleaza o imbunatatire a calitatii creditului pentru compania care emite obligatiunile. Acest tip de contracte se fac in mod normal pe o perioada de cinci ani. Este mai mult decat probabil ca desi in mai cercetatorii au prezis noua uragane, sezonul uraganelor 2006 care se va incheia la 30 noiembrie nu va inregistra niciun dezastru major, potrivit meteorologilor de la Universitatea de stat din Fort Collins, Colorado.
“Toata lumea se simte usurata stiind ca meteorologii au prezis in luna mai ca anul acesta sezonul uraganelor va fi foarte activ in SUA si acest lucru nu s-a intamplat”, a declarat Franz Rudolf, un analist de credit pentru filiala HVB din Munich.