Aprecierea francului mușcă din profiturile companiilor elvețiene

Chiar dacă francul elvețian a înre­gis­trat în ultimii doi ani valori record în raport cu dolarul american și euro, mo­nede ale celor mai importanți parteneri comerciali ai Elveției, exporturile elve­țiene au supraviețuit totuși cu bine, scrie The Wall Street Journal.

Cu toate acestea, câști­gurile com­pa­niilor elvețiene ar putea fi puse în pe­ri­col, direc­torul executiv al produ­că­toru­lui elve­țian de ceasuri Swatch atrăgând atenția că întă­rirea mone­dei elvețiene este cea mai mare amenin­ța­re la adresa industriei El­ve­ției.

Îngrijorările ar putea crește în ur­mă­toarele săptă­mâni, când companiile el­ve­­țiene listate își vor face pu­blice câști­gurile (care în unele cazuri sunt numai din vânzări) obținute în primul tri­mestru din acest an. Toate com­pa­niile încearcă să găsească soluții la pro­ble­mele create de întărirea francului elvețian.

Acesta s-a apreciat cu 22% în raport cu dolarul și cu 17% în raport cu euro, față de valoarea medie înregis­tra­tă în anul 2009, înainte ca problemele finan­ciare din zona euro să declanșeze valul de ajutoare financiare externe acor­date Greciei, Irlandei și Portu­ga­liei.

“Deși unii ar putea crede că întărirea francului elvețian este ciclică (și moneda se va deprecia pe măsură ce alte economii se întăresc – n. red.), există motive bune să credem că este vorba despre o condiție de business perma­nentă, care va afecta industria”, a spus Peter Thorne, analist la o agenție de brokeraj din Geneva.

Alți analiști spun că francul elvețian va pierde teren până la sfârșitul anului, dar că nu va compensa toată aprecierea din ultimii doi ani, ceea ce înseamnă că multe com­panii elvețiene trebuie să găsească mo­da­lități de reconsolidare a pro­fi­tului.

Pentru a ilustra im­pactul aprecierii fran­cului putem lua cazul companiei No­vartis. Profitul net al grupului far­ma­ceutic a scăzut cu 6% în primul tri­mes­tru, la 2,77 mld. dolari. Analiștii esti­mea­ză că No­var­tis va avea profitul net aferent primelor trei luni mai mic cu 5% din cauza mo­nedei.

Majoritatea costurilor în franci pe care le suportă anual com­pa­nia elve­țiană – de aproximativ 2,7 mld. franci (2,07 mld. euro) – pro­vin de la centrul de cerce­ta­re. În ceea ce privește veni­tu­rile din vânzări, doar 670 mil. dolari (463 mil. euro) din cele 50 mld. dolari (34,5 mld. euro) ob­ți­nuți din vân­zări globale provin de pe pia­ța locală.

Reprezentanții companiilor Nestlé și Roche, care au făcut publice săptă­mâna trecută vânzările – nu însă și pro­fitul net – din primul trimestru al anului 2011, au spus că vânzările au scăzut cu 10%, respectiv 9% când au fost trecute din monedă străină în franci elvețieni.

În ceea ce privește grupurile ban­care UBS și Credit Suisse, aprecierea monedei locale are impact cu precădere în cadrul departamentului de wealth management. Peste 70% din activele acestora sunt denominate în dolari și euro, însă cea mai mare parte a costu­rilor sunt suportate în franci elvețieni, deoarece operațiunile și majo­ritatea angajaților sunt stabiliți în Elveția, mai spune Thorne.

“Pe termen lung, în cazul unei monede el­vețiene pu­ternice, Cre­dit Suisse și UBS ar putea fi nevoite să-și stabilească ope­ra­țiunile în afara țării, pentru a di­mi­nua costurile și a evita fluc­tuațiile monedei”, mai spune el.