Banca Angliei ar putea decide majorarea ratei dobanzii

Banca Angliei ar putea sa anunte in cursul acestei saptamani o crestere a ratei de baza a dobanzii, pentru a patra oara din noiembrie pana in prezent, in conditiile in care preturile caselor sunt in crestere iar gradul de indatorare al consumatorilor din Marea Britanie a atins un nivel record.

Factorii de decizie, coordonati de guvernatorul Mervyn King, au afirmat luna trecuta ca ratele dobanzilor vor trebui sa creasca mai repede decat au estimat economistii. De atunci, studiile guvernamentale au evidentiat faptul ca britanicii au imprumutat la o rata record in aprilie, cu scopul finantarii achizitiei de case, totalul indatorarii acestora ajungand aproape de 1.000 de mld. de lire sterline.

De asemenea preturile imobiliarelor au crescut in ciuda predictiilor de incetinire facute de banca centrala.

“Nivelul cheltuielilor ramane solid, economia globala este in crestere si sunt semne incipiente ale inflatiei”, a afirmat Adam Chester, economist sef la HBOS Plc., cel mai mare creditor din sistemul ipotecar din Marea Britanie. Acesta se asteapta la o crestere cu 0,25% a ratei dobanzii, la 4,5%, in aceasta saptamana.

Asteptarile economistilor s-au modificat saptamana trecuta in urma publicarii studiilor care indica o accelerare a cresterii economice si a inflatiei.

Studiile directorilor de achizitii sugereaza ca presiuni inflationiste se acumuleaza in sectoarele serviciilor, al productiei sI cel al constructiilor. Costurile sI preturile companiilor din sectorul serviciilor din luna mai au crescut cu cel mai rapid ritm de la sfarsitul lui 2000 incoace.

Managerii de la Banca Angliei au luat in calcul posibilitatea unei cresteri a ratelor cu jumatate, la ultima lor intalnire din mai, inainte de adoptarea deciziei de majorare cu un sfert de procent, in urma cresterii inflatiei sI a incertitudinii cu privire la evolutia ulterioara a acesteia.

Luna trecuta, banca estimase in raportul sau cu privire la inflatie ca majorarea preturilor de consum va depasi tinta de 2% in urmatorii doi ani. Inflatia a crescut la 1,2% in aprilie, dupa ce in martie atinsese cel mai scazut nivel din ultimele noua luni, de 1,1%.

Managerii si-au majorat estimarile pentru cresterea economica de anul acesta la 3,5%, mai mult decat rata de 2,5% ascociata cu inflatia stabila. Cresterea preturilor la petrol, accelerarea cresterii preturilor la case sI cele mai mari majorari ale salariilor din ultimii doi ani si jumatate pot de asemenea sa alimenteze cresterea presurilor.

Tranzactionarea contractelor futures sugereaza faptul ca investitorii se asteapta la o continuare a cresterii costurilor de imprumut in urmatoarele luni.

Banca Centrala Europeana a decis saptamana trecuta mentinerea nivelului de baza al dobanzii la 2%, aceasta chiar in conditiile in care cresterea pretului la petrol a determinat majorarea inflatiei peste limitele luate in calcul de banca. Rezerva Federala a SUA mentine rata de baza la 1%, cel mai scazut nivel din ultimii 45 de ani, in timp ce Banca Japoniei duce politica unui nivel zero pentru rata dobanzii.

Nivelul mai mare al dobanzilor din Marea Britanie nu a reusit pana in prezent sa tempereze piata imobiliarelor. Nationwide Building Society a raportat in mai o crestere a valorii caselor de 19,5% comparativ cu nivelul de acum un an. Preturile au crescut cu aproape 15% anul trecut sI cu 25% in 2002, cel mai rapida crestere din 1989 incoace.

Imprumutul prin sistemul ipotecar a atins un record de 9,8 mld. lire in aprilie, dupa cum au aratat saptamana trecuta datele bancii centrale. Aceasta a determinat cresterea creditelor pentru consum la un nivel record de 985 mld. lire, aproape egal cu marimea PIB-ului Marii Britanii.

“Ratele dobanzilor mai au de crescut iar piata imobiliarelor este supraevaluata intr-o masura din ce in ce mai mare”, a afirmat John Hawkworth, sefului departamentului de macroeconomie din cadrul firmei PricewaterhouseCoopers din Marea Britanie. “Pentru moment, economia Marii Britanii pare sanatoasa, dar situatia pe termen mediu este mai putin clara.”