Băncile din sudul Europei sunt tratate cu perfuzii de lichiditate de la BCE

Deși din exterior pare a se mai fi calmat, tensiunile de pe piața interbancară sunt în continuare ridicate. Acest lucru este dovedit de faptul că băncile din țările europene cu probleme sunt tot mai dependente de facilitățile de creditare de urgență ale Băncii Centrale Europene.

Băncile din Grecia, Portugalia, Irlanda și Spania își adjudecă mai mult de două treimi din creșterea volumului de împrumuturi contractate de instituțiile financiare din zona euro de la BCE începând cu vara anului 2008, în condițiile în care piețele internaționale de capital sunt din ce în ce mai dificil de accesat, scrie Financial Times.

Băncile din cele patru țări au împrumutat 225 mld. euro din cele 332 mld. euro pe care BCE le-a acordat începând cu iunie 2008, potrivit Royal Bank of Scotland. Suma reprezintă 68% din volumul de credite oferite de BCE în ultimii doi ani, însă cele patru națiuni reprezintă doar 18% din Produsul Intern Brut cumulat al zonei euro.

BCE “răsfață” sudul Europei

BCE nu a oferit niciodată informații cu privire la distribuția geografică a împrumuturilor pe care le-a acordat. Informațiile potrivit cărora acestea ar fi concentrate doar în câteva state s-ar putea dovedi destul de jenante pentru instituția europeană cu sediul la Frankfurt, dacă vor conduce la acuzații că politicile BCE sprijină în mod inechitabil instituțiile financiare din sudul Europei.

“Acesta este un semn al tensiunii din sistem. Băncile nu vor să se împrumute reciproc în acest climat, astfel că sunt nevoite să apeleze la BCE”, a declarat Nick Matthews, analist pe probleme economice în cadrul Royal Bank of Scotland.

Don Smith, economist la Icap, a atenționat, de asemenea, că “fără BCE băncile ar fi într-un real pericol. Există probleme de lichiditate foarte reale. Este vorba de criza datoriilor din zona euro și încrederea scăzută pe care investitorii o au în majoritatea țărilor îndatorate”.

BCE a accelerat programele de acordare de lichidități pentru a aduce o gură de aer proaspăt în sistemul bancar, puternic zdruncinat după falimentul băncii americane Lehman Brothers în septembrie 2008.

Instituția ce dă tonul politicii monetare în zona euro a împrumutat de la înființarea sa până la finalul lui mai 2010 815 miliarde de euro către băncile din statele ce utilizează moneda unică, în condițiile în care suma se situa la 483 miliarde de euro în iunie 2008.

Foarte multe bănci refuză să împrumute instituțiile financiare din cele patru țări – Grecia, Portugalia, Irlanda și Spania -, preferând în schimb să își depoziteze banii la BCE, în ciuda unei dobânzi foarte mici, de doar un sfert de procent. Băncile aveau plasate marți 213 mld. euro la BCE, o sumă cu mult mai mare față de ceea ce se întâmpla înainte de criza financiară.

Grecia a luat cele mai multe împrumuturi

Grecia este lider detașat la capitolul dependență de BCE. Din volumul total de împrumuturi oferite de instituția financiară în ultimii doi ani, Atena și-a însușit 78,1 miliarde de euro, în timp ce Irlanda a primit 54,3 miliarde de euro, Portugalia – 34 mld. euro, iar Spania – 58,4 miliarde de euro. Comparativ, Germania a accesat împrumuturi în valoare de 17,8 miliarde de în ultimele 24 de luni.

Într-un raport separat, banca centrală a Portugaliei a anunțat că băncile din țara iberică aveau în mai împrumuturi totale de 35,8 miliarde de euro de la BCE, față de 17,7 miliarde de euro în aprilie.

De asemenea, guvernul de la Lisabona a fost nevoit să ofere randamente mult mai mari pentru a vinde obligațiunile cu scadență la cinci ani, în condițiile în care investitorii au solicitat prime de risc mai mari pe fondul temerilor cu privire la nivelul ridicat de îndatorare al zonei euro. Randamentele cerute au depășit 4,6%.