BNR continua sterilizarea partiala

BNR a atras ieri 1,5 miliarde de lei (echivalentul a 443 mil. euro) din piata monetara, prin depozite la o luna, la care plateste o dobanda de 8,75% pe an.
Suma sterilizata de BNR reprezinta insa numai 11,6% din ofertele totale depuse de bancile comerciale, care au insumat aproape 13 miliarde de lei. La licitatia de ieri au participat 29 de banci comerciale.
BNR continua astfel tactica abordata din decembrie, de a steriliza doar partial leii in exces de pe piata, pentru a forta mentinerea dobanzilor la niveluri scazute. Oficialii bancii centrale au explicat recent ca aceasta miscare a fost facuta pentru a tempera aprecierea rapida a leului, inceputa in ultima parte a anului trecut. In prezent, cotatiile pe piata valutara s-au stabilizat la 3,38 lei/euro. Aceasta s-a datorat insa si unei miscari la nivel regional a jucatorilor speculatori, care si-au inchis o parte din pozitiile de pe pietele emergente.
“Banca centrala nu are motive sa mentina pentru o perioada indelungata actuala diferenta dintre dobanda de politica monetara (8,75% pe an) si dobanzile din piata (ratele pentru scadenta de o luna sunt la 4,8%-7,5% pe an), deoarece asta ar afecta rolul de reper al celei dintai”, considera analistii Raiffeisen Bank. Pentru plasamentele pe termen foarte scurt, dobanzile stationeaza la niveluri de 1-2% pe an, aproape de nivelul dobanzii la facilitatea de depozit pe o zi oferita de BNR, de 1% pe an. Aceasta in conditiile in care bancile au lichiditati pe care nu le pot plasa in piata.
Potrivit analistilor Raiffeisen, BNR ar putea sa decida la urmatoarea sedinta dedicata analizarii politicii monetare, programata pentru 9 februarie, o scadere a dobanzii. In opinia lor, o scadere a dobanzii de politica monetara la 8,5% pe an ar fi “un semnal mult mai puternic” privind disconfortul provocat de aprecierea cursului. Pentru moment, bancile au ezitat sa transmita scaderea dobanzilor din piata catre clienti, la nivelul dobanzilor platite la depozite sau percepute la credite. Acesta ar putea fi si un semnal al asteptarilor, privind o revenire a dobanzilor pe piata monetara.
In ultimele saptamani BNR a acceptat volume importante la sterilizare, chiar daca acestea reprezentau doar o parte din cererea cumulata pentru plasamente a dealerilor. Pe langa sterilizarile BNR si Ministerul Finantelor a atras lei din piata, fie prin vanzarea de certificate de depozit, fie prin depozite pe termene scurte. Cu toate acestea, excesul de lei s-a mentinut. O sursa importanta pentru volumul mare de lei din piata ar putea fi chiar decontarile Trezoreriei, in conditiile in care, in ultimele doua luni ale anului trecut, bugetul de stat a trecut de la un excedent de aproape 2% la un deficit de 1%.