BRD isi incearca puterile cu o emisiune proprie de obligatiuni in lei

BRD-Groupe Societe Generale, cea de-a doua banca din sistemul bancar romanesc, va sparge incepand de saptamana aceasta gheata pe piata obligatiunilor, instrument consacrat pe pietele dezvoltate dar inca intr-un stadiu incipient la noi.

Istoricul pietei romanesti la capitolul obligatiuni este legat in acest moment doar de cele emise de municipalitati si cateva companii (in jur de 30), aceste instrumente -poate si in lipsa altor alternative de plasament – fiind primite foarte bine.

Astfel, persoanele fizice si juridice care doresc sa-si diversifice portofoliile de investitii vor putea cumpara incepand de joi obligatiuni emise de BRD cu scadenta peste trei ani. Dobanda, actualizata semestrial, va fi calculata in functie de evolutia dobanzii BUBOR pe sase luni. In acest moment BUBOR pe sase luni este de 21,25%.

Valoarea nominala a unei obligatiuni va fi de 25 de milioane de lei, banca urmand sa emita 20.000 de obligatiuni. In cazul in care cererea va fi mai mare decat oferta, BRD va mai suplimenta emisiunea cu alte 3.000 de obligatiuni. Valoarea totala a emisiunii de acum – 500 miliarde de lei – reprezinta insa doar o treime din plafonul maxim aprobat de conducerea bancii pentru emiterea de obligatiuni. Persoanele fizice vor putea subscrie obligatiuni doar in limita a 30% din valoarea totala a emisiunii, restul titlurilor fiind oferite persoanelor juridice. Titlurile vor putea fi cumparare in perioada 8-29 aprilie 2004 si vor fi distribuite prin reteaua teritoriala a BRD-Groupe Societe Generale.

Pana acum, desi vorbesc de mai multe luni, nici una dintre bancile romanesti nu a mai emis obligatiuni in lei.

BCR, cea mai mare banca romaneasca, isi mentine, cel putin in acest moment, inclinatia spre euroobligatiuni – oficialii bancii reiterand ideea emiterii, pe pietele externe, de obligatiuni denominate in euro undeva in toamna acestui an.

Un alt jucator important din sistemul bancar romanesc – Raiffeisen Bank si-a anuntat deja intentia de a emite obligatiuni in lei, dar cu exceptia faptului ca se va incerca penerarea segmentului de retail destul de adanc, cel mai probabil prin pretul platit si prin conditiile de emitere, nu se cunosc prea multe detalii.

Emiterea de obligatiuni de catre banci, fie ca sunt in lei sau in valuta, vine in contextul in care prelungirea maturitatilor la sursele atrase devine o prioritate. Si asta mai ales in cazul bancilor cu expunere foarte mare pe piata creditarii, unde scadentele incep sa fie impinse treptat spre scadente medii si mungi. Mentinerea economiilor din banci la nivele destul de mici, si mai ales reticenta fata de scadentele lungi, obliga acum bancile sa gaseasca alte surse pentru a-si asigura lichiditatile pe termene mai lungi. De la credite externe, la imprumuturi de la bancile mame si pana la obligatiuni.

Simplist vorbind diferenta, din punctul de vedere al bancilor, dintre un depozit bancar clasic pe o perioada mai lunga si obligatiuni consta in faptul ca daca in cazul primei variante banii pot fi retrasi si inainte de scadenta, si deci banca nu se poate baza pe ei pe intreaga perioada, in cazul obligatiunilor posibilitatea rascumparii inainte de termen costa mult mai mult. oana.nuta@zf.ro