Brokerii dau semnalul inceperii sezonului de listari pe Bursa

Brokerii spun ca atragerea de finantare prin intermediul Bursei a devenit tot mai atractiva, pe masura ce investitorii s-au intors in piata si sume mari de bani stau in depozite bancare si instrumente cu venit fix, gata sa caute oportunitati de investire pe Bursa.

“Contextul de listare este in acest moment mult mai bun decat era in 2008 sau 2009 si ne asteptam la caderi foarte abrupte. Acum ne asteptam la cresteri, chiar daca nu foarte line. Lipsa operatiunilor de acest gen din ultima perioada confera o vizibilitate mai mare celor care doresc sa faca acest pas in acest moment decat peste cativa ani, cand probabil numarul listarilor va fi cu mult mai mare”, spune Razvan Pasol, presedintele societatii de intermediere Intercapital Invest.

El spune ca sunt companii care au reluat discutiile de listare cu firma de brokeraj din proprie initiativa ca urmare a lipsei alternativelor de finantare. “Spre deosebire de alti ani, acum sunt foarte multi bani pusi de o parte in depozite si instrumente cu venit fix care cauta noi oportunitati de investire, iar fondurile de pensii romanesti isi extind portofoliile de actiuni”, a precizat Pasol.

Directorul Intercapital Invest mai spune ca multi manageri pornesc cu niste idei gresite cand au in vedere finantarea prin Bursa, ceea ce ii impiedica sa faca acest pas.

“Managerii se tem sa nu piarda controlul companiei, insa deciziile se iau in AGA de catre actionarul majoritar. O alta teama este cea de scadere a actiunilor, insa in perioade de criza valoarea tuturor activelor scade, inclusiv a companiilor nelistate. Un alt repros pe care managerii il aduc este ca procesul de listare este foarte dificil. Nu neg acest lucru, insa as adauga faptul ca operatiunea de listare este gestionata si coordonata de unul sau mai multe firme de brokeraj, iar compania nu este singura in acest proces”, afirma Razvan Pasol.

Brokerii sunt de parere ca listarea la Bursa este optiunea ideala pentru firmele care vor sa se dezvolte si sa iasa la suprafata, in masura in care deja si-au epuizat capitalul de finantare.

“Intr-un anumit sector jucatorii pot sustine cam acelasi grad de indatorare si nu o sa vezi ca o companie are un grad de indatorare de doua ori mai mare ca alta. De obicei sursele proprii au fost bagate in companie pana la refuz. In aceste conditii, daca vrei sa te dezvolti peste ceilalti, peste gradul de indatorare, trebuie sa apelezi la Bursa”, spune Florin Ilie, directorul piete de capital in cadrul ING Bank Romania.

El a mai precizat ca, spre deosebire de finantarea prin credite, in care compania este obligata sa plateasca periodic o dobanda, indiferent de contextul de piata, pe Bursa actionarul majoritar are avantajul ca poate decide daca si cand sa ofere dividende.

“Chiar si cel mai performant manager sau companie poate da faliment daca este prea indatorata prin simpla proasta gestionare a surselor de finantare”, spune Ilie.

El a mai adaugat ca in Romania antreprenorii sunt mai dispusi sa apeleze la “mici intelegeri” cu firme de private-equity pentru a se finanta, decat sa apeleze la Bursa, desi frica de a pierde controlul este mai justificata in acest caz, pentru ca pe Bursa sunt multi investitori care detin mai putin din companie si astfel sunt mai putin deranjanti.