Bursa, deschisa cluburilor de fotbal

Guvernul francez a prezentat saptamana trecuta un text care va autoriza listarea cluburilor sportive la bursa, scrie cotidianul Le Figaro. O victorie frumoasa pentru patronul echipei Olympique Lyon, care are de-acum cale libera in planurile de crestere a clubului.
Este o victorie la fel de frumoasa ca si un succes in Liga Campionilor. Jean-Michel Aulas, presedintele lui Olympique Lyon, se va bucura din plin de anularea interdictiei referitoare la listarea cluburilor de fotbal la bursa in Franta. Intensele sale actiuni de lobby menite a pune capat acestei exceptii au dat in sfarsit roade. Dosarul prin care el cere Autoritatii pietelor financiare sa faca din Olympique Lyon primul club listat la bursa in Franta este pregatit.
Jean-Francois Lamour, ministrul francez al sportului, urmeaza sa prezinte consiliului de ministri textul prin care se permite cluburilor sportive profesioniste sa ceara listarea la bursa. Totusi, dublul medaliat olimpic la scrima la Los Angeles si Seul n-a fost niciodata un militant convins in cadrul acestei batalii. “Bursa si fotbalul nu prea au ce cauta impreuna”, explica acesta in 2003 in cadrul unui interviu acordat revistei Le Revenu. Insa ministrul a fost nevoit sa cedeze in fata presiunii cluburilor si a autoritatilor de la Bruxelles.
Din aprilie 2004, Comisia Europeana solicitase Frantei sa elimine aceasta interdictie. Iar pe 24 decembrie anul trecut, Comisia ameninta ca va sesiza Curtea de Justitie a comunitatilor europene. O situatie imposibil de tolerat de catre guvernul francez.
Concret, textul prezentat recent modifica articolul 13 din legea adoptata pe 16 iulie 1984. Acesta prevede ca societatile sportive profesioniste pot solicita sa fie cotate la bursa cu conditia “sa prezinte informatiile privitoare la proiectele de dezvoltare a activitatilor sportive si de achizitionare de active menite a le intari stabilitatea”.
“Va fi posibil sa te gandesti la bursa cu un singur proiect de constructie sau modernizare a unui stadion. In fapt, cluburile se vor bucura de o libertate foarte mare”, arata Arnaud Pericard, avocat asociat in cadrul Chevalier Pericard & Associes. Jean-Baptiste Guillot, avocat ce a contribuit la modificarea articolului 13, nu este de aceeasi parere.
“Autoritatea pietelor financiare va fi cea care va decide in ultima instanta asupra proiectelor prezentate. In orice caz, foarte putine cluburi din Franta sunt in situatia de a fi candidate la listare pe bursa”, afirma acesta.
Toate privirile sunt astfel indreptate catre Lyon, acesta fiind singurul club suficient de solid din punct de vedere financiar pentru a se gandi la bursa. Proiectul lui Jean-Michel Aulas va consta in strangerea unei sume de aproximativ 100 de milioane de euro pana la sfarsitul acestui an pentru a incepe constructia noului stadion.
“Modelul economic al Olympique Lyon este recent, ceea ce reprezinta foarte putin in perspectiva unei veritabile analize economice”, avertizeaza Jean-Paul Minquet, profesor in cadrul ESCP-EAP. In toata aceasta afacere “nu se ia in calcul specificitatea acestui sport si toate incertitudinile care apar din punct de vedere financiar”, adauga Minquet.
Este clar totusi ca fotbalul trebuie sa-si modernizeze rapid infrastructurile sportive pentru a le aduce la nivelul altor campionate.
Palmaresul cluburilor de fotbal listate pe bursa nu este deloc unul glorios. Numai trei au valori mai mari decat cele inregistrate la listarea pe bursa. Incertitudinea de natura sportiva reprezinta un obstacol.
De la lansarea echipei Tottenham Hotspur (Anglia) la bursa in 1983, aproximativ 40 de cluburi europene au incercat aventura pietei de capital. Aceasta moda a cuprins in special Anglia si mai recent Italia si Turcia. Astazi nu mai sunt decat 28 de echipe si numai trei dintre acestea inregistreaza o valoare a actiunilor mai mare decat cea din momentul listarii.
“Manchester este singurul club care se distingea din masa cluburilor cotate, insa acesta a fost recent retras de la bursa. In rest, lista esecurilor este impresionanta. Dortmund, de exemplu, introdus la 11 euro, a scazut astazi pana la mai putin de 2,50 euro!”, subliniaza Jean-Paul Minquet.
De cealalta parte a Alpilor, istoria bursiera a Lazio, Juve si AS Roma nu este mai convingatoare.
In schimb, fotbalul turc inregistreaza cele mai bune performante. Modelul sau a sedus piata: nu cluburile in sine sunt listate la bursa, ci filialele lor cu drepturi la imagine. Pana in aceasta vara, Galatasaray, Fenerbahce si Besiktas afisau rezultate frumoase, insa un proiect de fuziune intre entitatile sportive si marketing ale Galatasaray le-a trimis in jos de atunci.
Aceasta este complexitatea fotbalului. Modelul sau economic este legat de performantele sportive ale echipelor, in esenta incerte. “Un meci castigat si cotatia actiunilor creste imediat cu 0,5%; un meci pierdut si cotatiile scad cu 0,7% in ziua urmatoare”, explica in aceasta vara Vernimmen.net.
Iar demiterea unui antrenor cu performante foarte slabe nu conteaza prea mult in ceea ce priveste redresarea cotatiilor.
Indicele european Bloomberg al celor 28 de cluburi cotate ofera insa cateva motive de speranta.
Acesta a inregistrat o crestere de 13 procente de la inceputul acestui an, dupa un avans de 32% in anul 2005 (insa in scadere cu 27% comparativ cu decembrie 2000, cand a fost creat). Vor fi oare cluburile de fotbal din nou la moda?
“S-au inregistrat noua oferte de preluare a unor cluburi private sau cotate, cu o valoare totala de aproape 360 de milioane de euro”, explica Bloomberg.