Ce recomandări au analiștii RCI pe acțiunile FP, BRD și TLV?

Acțiunile Fondului Proprietatea (FP) au cel mai mare potențial de creștere în percepția analiștilor casei de brokeraj Raiffeisen Capital & Investment (RCI), ei menținându-și recomandarea de “cumpărare” pentru aceste titluri cu un preț țintă de 0,76 lei/unitate, mai mare cu 78,4% față de ultima cotație din piață, de 0,426 lei/unitate. La începutul anului, înainte de listarea fondului pe bursă, analiștii RCI aveau o țintă de preț de 0,96 lei/unitate pe titlurile Fondului Proprietatea.

RCI a condus consorțiul de brokeri care a intermediat listarea FP la bursă.

În privința băncilor, analiștii grupului Raiffeisen spun că pe fondul așteptărilor privind o creștere economică lentă sau recesiune în regiunea Europei Centrale și de Est, cu excepția Poloniei, estimările de profit au fost reduse pe medie cu 18%. Ei cred că PIB-ul României va crește cu 0,5% în 2012 și 2,5% în 2013, fapt ce va limita extinderea sectorului bancar.

Cu toate acestea, analiștii băncii austriece sunt de părere că în urma corecțiilor severe ale titlurilor bancare o mare parte din veștile negative au fost deja incluse în prețuri, astfel că trei dintre titlurile bancare din regiunea ECE au primit note mai bune din partea austriecilor, printre acestea numărându-se acțiunile Erste Bank (EBS) și cele ale Băncii Transilvania (TLV).

Ei recomandă cumpărarea titlurilor Erste și estimează un preț “corect” de 16 euro pentru o acțiune față de cotația de ieri de 13,735 euro/titlu la bursa din Viena.

Analiștii Raiffeisen Capital & Investment au schimbat recomandarea pe titlurile Băncii Transilvania (TLV) din “menținere” în “cumpărare” și au un preț țintă în acest moment de 1,23 lei/unitate, cu 32% peste cotația de ieri a acțiunilor băncii românești, de 0,931 lei/unitate. “Principalul motor de creștere al creditării va fi segmentul firmelor având în vedere că Banca Transilvania este mai competitivă pe segmentul corporate al creditelor în euro decât era cu câțiva ani în urmă. Segmentul creditelor de retail în lei ar putea să fie susținut de noile reglementări legislative de a reduce creditarea în valută”, spun analiștii RCI.

Ei estimează că profitul Băncii Transilvania va urca cu 16,5% anul viitor, la 193,8 mil. lei și previzionează că banca va încheia anul în curs cu un avans de 24% la nivelul profitului net.

Analiștii Raiffeisen au menținut ținta de preț pe titlurile celei mai mari bănci listate pe bursă, BRD, și au redus prețul țintă pentru aceste acțiuni cu 9,2%, la 11,8 lei/unitate. Prețul țintă estimat este cu 9,2% mai ridicat decât cotația din piață de ieri, de 10,8 lei/unitate. Analiștii RCI cred că BRD va atinge anul viitor cea mai scăzută rentabilitate a capitalurilor proprii, respectiv de 12,1%, comparativ cu una de 13,4% estimată pentru acest an și cu cea din 2009, care a depășit 25%. Totuși din anul 2013 ei cred că rentabilitatea băncii se va îmbunătăți ușor, la 13,1%.

Pentru 2011 analiștii băncii austriece estimează un profit net de 819,7 mil. lei la BRD, în ușoară creștere față de cel previzionat pentru acest an, de 808,9 mil. lei.