Cisco devine lider in noua economie

Intr-un anumit moment, in fascinanta lume bursiera, o singura companie este vedeta ringurilor de tranzactionare. Cu toate ca atunci cand devine rasfatata pietelor de capital compania in cauza nu este (de regula) nici cea mai mare corporatie din lume nici cea mai profitabila, ambele caracteristici oglindesc si influenteaza pozitia de pe care o privesc investitorii.

Pe masura ce calulatoarele personale s-au transformat intr-un instrument de lucru banal, Microsoft a devenit in anii ’90 preferata investitorilor si a pietelor de capital. Acum Internetul a devenit mai important decat PC-urile si istoria gaseste concernul Microsoft prins intr-o lupta inversunata cu autoritatile antitrust care a condus la pierderea pozitiei sale de lider. Proaspatul cuceritor al faimei mondiale este Cisco Systems, companie care produce majoritatea echipamentelor destinate functionarii Internetului.

Schimbarea locurilor a avut loc intre martie 1999 si martie 2000, perioada in care valoarea actiunilor Cisco s-a triplat, ridicand capitalizarea companiei de la 380 miliarde de dolari la aproximativ 560 miliarde. Astfel, intr-un singur an, Cisco a castigat o valoare de piata echivalenta cu totalul celor construite de Merck, Coca-Cola si General Motors in intreaga lor istorie.

Importanta pe care o are in prezent Cisco pe piata mondiala depaseste chiar si valoarea sa de piata, aflata pe locul trei la nivel mondial in urma companiilor General Electric si Intel. Cisco este de departe cea mai tranzactionata companie listata pe pietele de capital americane, deseori intr-o sedinta bursiera fiind comercializate peste 50 de milioane de actiuni. In mai, valoarea de piata a Cisco a cazut insa brusc cu 20% tragand dupa sine si indicele Nasdaq. Chiar si asa, valoarea unei actiuni este de 125 de ori mai mare decat venitul raportat la titlu sau de cinci ori media pretului la care sunt cotate actiunile celor 500 de companii incluse in indexul Standard & Poor’s. Pentru a justifica aceasta valoare, veniturile Cisco ar trebui sa creasca intr-un ritm mult mai mare decat cel inregistrat de majoritatea marilor companii.

S-ar putea intampla oare acest lucru? Printre analistii de pe Wall Street si cei institutionali, exista un consens surprinzator. Majoritatea cred ca veniturile Cisco ar putea creste intr-un asemenea ritm. Pe ce se bazeaza ei? In primul rand pe evolutia fara precedent a companiei. In iulie 1990, Cisco raporta vanzari de 70 milioane de dolari si 14 milioane profit. In acest an, analistii se asteapta ca aceleasi cifre sa se situeze in jurul valorilor de 19 miliarde la vanzari si respectiv 4 mld.$ la profit, ceea ce reprezinta o crestere de 300 de ori.

Cu o mica exceptie, ritmul de crestere a vanzarilor s-a accelerat constant in ultimele noua trimestre, ajungand la sfarsitul lunii aprilie la un procent de 55%. In prezent, vanzarile trimestriale ale companiei sunt de aproximativ cinci miliarde de dolari iar profitul s-a ridicat la un miliard de dolari pentru prima data in aceeasi perioada.

Evolutia grupului nu se opreste aici, analistii estimand ca in urmatorii cinci ani, Cisco va continua sa isi majoreze vanzarile cu cel putin 30% in fiecare an. Cisco domina deja piata echipamentelor pe care companiile le utilizeaza pentru retelele informatice proprii si pentru accesarea Internetului. In plus, grupul se infiltreaza tot mai mult in sectorul echipamentelor destinate gigantilor industriei telecomunicatiilor. Aceasta piata, care are o valoare estimativa de 100 miliarde de dolari si care va creste cu cel putin 10% in fiecare an, reprezinta o uriasa oportunitate pentru Cisco. Deocamdata acest segment este dominat de Lucent Technologies si Nortel Networks, dar ambitioasa conducere a Cisco Systems a reusit sa castige rapid, printr-o strategie inteleapta, un baza de plecare puternica.