Clifford Chance: Prima securitizare, intr-un an

Piata romaneasca de capital va putea inregistra prima tranzactie de securitizare in urmatoarele 12 luni, afirma reprezentantii biroului local al Clifford Chance, cea mai mare casa de avocatura din lume.
Securitizarea reprezinta emiterea de titluri financiare adresate investitorilor de pe piata de capital si care le aduc acestora veniturile aferente unei creante sau ale unui portofoliu de creante care apartine emitentului.
Clifford Chance a intrat pe piata romaneasca in luna iunie a acestui an prin asocierea cu casa romaneasca de avocatura Badea&Asociatii, care activeaza in principal in domeniile real estate, financiar-bancar, fuziuni si achizitii si private equity.
“Exista un numar foarte mare de societati bancare sau de leasing care au acumulat portofolii importante de contracte de credit ipotecar, de credite de consum sau de leasing si ne asteptam sa avem prima tranzactie de securitizare in urmatoarele 12 luni”, a declarat Daniel Badea, managing partener la Badea & Asociatii la un seminar pe tema securitizarii organizat de Clifford Chance.
Una dintre cele mai practicate forme de securitizare este emisiunea de titluri garantate cu un portofoliu de credite ipotecare. In cadrul unei astfel de operatiuni o banca transfera un portofoliu de credite acordate unui vehicul special de investitii (SPV), care la randul sau emite titluri ce aduc ca venit ratele platite de catre cei imprumutati. Prin intermediul vehiculului investitional, portofoliul de credite este separat de emitent, investitorii neavand astfel riscul insolventei acestuia.
Pe de alta parte, alti analisti spun ca o astfel de emisiune de titluri este destul de greu de realizat in prezent in Romania “Sunt destul de sceptic in privinta unei apropiate operatiuni de securitizare mai ales din cauza volumului pe care o astfel de tranzactie trebuie sa il aiba pentru ca sa fie viabila din punct de vedere economic,” spune Laurentiu Ciocarlan, directorul departamentului de piata primara de la Raiffeisen Capital&Investment. Valoarea minima a unei astfel de operatiuni este estimata de analisti la 100 de milioane de euro pentru ca aceasta sa aiba sens pentru emitent si pentru investitori.
Pachetul legislativ privind securitizarea si bancile ipotecare a fost aprobat in Parlament in luna aprilie.
Conform lui Daniel Badea, unul dintre principalele avantaje ale securitizarii pentru banci nu sunt obligate sa constituie la Banca Nationala rezervele minime obligatorii, care maresc costurile bancilor.