Companiile din țările cu probleme au interzis pe piețele de obligațiuni

Costurile la care companiile din Europa se împrumută au urcat chiar și după ce Irlanda a renunțat la mândrie și a solicitat un bailout de la UE și FMI, scrie Financial Times.

Analiștii și economiștii spun că firmele și băncile din țările cu probleme de la periferia Europei au fost cel mai sever penalizate de investitori și că acestea, practic, nu se mai pot împrumuta prin emisiune de obligațiuni.

Băncile europene au vândut în noiembrie 2010 obligațiuni în valoare totală de 25 de miliarde de dolari, în scădere cu 63% față de titlurile emise în aceeași lună a anului trecut, acestea fiind evaluate la 67 de miliarde de dolari.

LIBOR, dobânda creditelor în dolari pe piața de capital din Londra, a înregistrat creșteri consecutive în ultimele cinci zile ajungând la 0,3%, cel mai mare nivel din luna august până în prezent. “Este greu de crezut că băncile din economiile periferice ale Europei mai pot face rost de fonduri din altă parte decât de la Banca Centrală Europeană.

Săptămâna aceasta piețele s-au închis pentru companiile și băncile din economiile periferice ale UE”, crede un reprezentat al sectorului bancar din Europa. Totuși, companiile importante din Spania sau Irlanda continuă să se împrumute de pe piață la costuri inferioare statelor lor.

Contagiunea este inevitabilă, spun investitorii

Cu toate că Fondul Monetar Internațional și Uniunea Europeană au salvat Irlanda și Grecia cu ajutorul injecțiilor financiare evaluate la 200 de miliarde de euro, piețele au rămas nervoase în primele două zile ale săptămânii pentru ca ieri să își revină ușor. La Londra indicele FTSE 100 se apreciase la jumătatea ședinței de tranzacționare cu 1,5%, în timp ce indicele german DAX urcase cu 1,8%. Și moneda europeană a avansat ușor. Totuși, investitorii se tem că problemele economice din Grecia sau Irlanda vor migra către celelalte economii europene fragile.

De la începutul săptămânii investitorii și-au îndreptat atenția și către Italia și Belgia, țări care deși au datorii publice mari au rămas sub radar, și chiar și asupra Germaniei, cea mai stabilă economie a Europei.

Obligațiunile emise de Berlin au fost vândute în urma speculațiilor că “motorul economiei europene” va suține cea mai mare partea a unor posibile bailouturi ale Portugaliei sau Spaniei.

“Tensiunea este foarte mare, în parte pentru că teama investitorilor a pus pe butuci trei economii europene (Grecia, Irlanda și Portugalia n. red.)”, crede Luca Czzulani, analist în cadrul UniCredit.

Investitorii cer măsuri concertate

Niciun investitor nu crede că problemele economiei germane, italiene sau belgiene sunt la fel de severe ca și cele din Irlanda sau Grecia, însă aceștia continuă să fie prudenți din cauza lipsei unor măsuri concertate menite să repună pe picioare zona euro.

Economiștii sunt, în general, de acord că fondurile de urgență ale UE sunt suficiente pentru a putea acoperi un derapaj într-o economie de dimensiunea celei spaniole. Însă, dacă ulterior unui derapaj în Spania ar urma un altul în Italia, fondul de urgență nu ar mai avea suficiente lichidități pentru a susține cea de-a treia economie a continentului. Italia se descurcă mai bine decât alte țări din regiune, deficitul bugetar fiind unul dintre cele mai mici din țările din zona euro, dar executivul de la Roma întâmpină probleme generate de nivelul datoriilor publice, ce depășesc 100% din PIB.

Agențiile de rating sunt atente la mișcările din Europa

Și agențiile de rating și-au reîntors privirile spre statele și companiile din Europa, prima vizată pentru reducerea ratingului fiind Portugalia.

Standard & Poor’s a pus sub supraveghere ratingul de credit al Portugaliei în urma mai multor indicii că executivul de la Lisabona nu va genera venituri fiscale îndeajuns de mari și din cauza faptului că la Bruxelles se discută despre implicarea investitorilor ce dețin titluri de stat în salvarea economiilor cu probleme de pe continent.

Spania vinde loteria și aeroporturi ca să reintre în grațiile investitorilor

Spania face eforturi disperate pentru a opri la granițele sale extinderea crizei datoriilor suverane din Europa, una dintre măsuri fiind vânzarea participației pe care statul o are în cadrul loteriei publice, scrie Bloomberg.

Premierul Jose Luis Zapatero spune că pe lângă vânzarea pachetului de 30% din acțiunile Loterias y Apuestas del Estado, executivul intenționează să privatizeze aeroporturile din Madrid și Barcelona.

Madridul vrea să renunțe la participația din loterie și pentru a nu mai plăti ajutoare de șomaj lunare de 420 de euro pentru 200.000 de angajați.

Spania speră astfel să se distanțeze de economiile așa-numite periferice. Salvarea Irlandei a împins randamentele obligațiunilor emise de Madrid la cel mai mare nivel de la înființarea monedei euro și până în prezent.

Economia spaniolă are cel de-al treilea deficit bugetar dintre statele din zona euro, fiind cotat anul trecut la 11% din PIB, însă autoritățile iau aceste măsuri pentru a-l aduce la 6% din PIB în 2011.

Loteria publică din Spania a generat un profit net de 2,99 miliarde de euro în 2009, vânzările s-au cifrat la 9,84 miliarde, iar compania a direcționat anul trecut 2,92 miliarde de euro în conturile

statului.