Companiile europene stau pe 700 mld. $ cash

Companiile europene se îndreaptă către anul 2011 dispunând de lichidități de aproape 700 de milioane de dolari, sporind presiunea asupra executivilor de a încheia tranzacții, a majora dividendele și a răscumpăra acțiuni, scrie Bloomberg.

Deținerile totale de cash ale unui număr de 466 de companii din Europa se situau la 691 de miliarde de dolari la sfârșitul lunii septembrie sau cu 16% mai mult decât la sfârșitul anului 2007, anul declanșării crizei financiare, scrie Bloomberg.

Cele mai mari companii europene s-au abținut de la achiziții și plăți importante în acest an, criza datoriilor suverane amenințând creșterea câștigurilor și a veniturilor. Investitorii vor ca firmele să-și pună la lucru rezervele în 2011 pentru a contribui la creșterea randamentelor acțiunilor europene care se îndreaptă către cea mai redusă creștere din mai mult de un deceniu în acest an.

“2011 va fi un an al fuziunilor și achizițiilor și un an al răscumpărărilor de acțiuni și al dividendelor majorate”, a declarat Claudia Panseri din cadrul SocGen. “Volumul total al lichidităților va scădea în urma acestor trei utilizări.”

Total, Siemens și Daimler se numără printre cele 12 companii care dețin fiecare peste 10 miliarde de dolari. Nestlé, cea mai valoroasă companie din Europa, cu o capitalizare de 193 de miliarde de dolari, se află în vârful clasamentului.

Executivii europeni au avut o aversiune mai mare față de risc comparativ cu cei americani. Companiile din Europa de Vest au anunțat 4.374 achiziții până acum în acest an, 83 dintre acestea având o valoare de cel puțin 1 miliard de dolari. Companiile cu sediul în SUA au anunțat până acum 7.078 achiziții, 135 dintre ele depășind pragul de 1 mld. dolari. Valoarea totală a tranzacțiilor anunțate până acum în acest an se situează la 427 mld. dolari în Europa, comparativ cu 616 mld. dolari în Statele Unite.

Deținerile de cash în creștere ar putea atrage de asemenea “vânători” agresivi, iar companiile care se abțin de la preluări ar putea deveni ținte, declară Thorsten Winkelmann din cadrul Allianz Global Investors.

Companiile au acumulat cash nu numai abținându-se de la achiziții și dividende majorate. Acestea au beneficiat de asemenea de o creștere a profiturilor. Până acum, câștigurile în creștere nu s-au reflectat în avansuri pe piața de acțiuni. Indicele european de referință Stoxx Europe 600 a avansat cu 3,3% de la începutul anului, îndreptându-se către cea mai redusă creștere din 1992.

În absența tranzacțiilor, companiile investesc o parte din lichidități în fabrici și linii de producție existente. Totuși, pe fondul temerilor legate de posibila extindere a crizei datoriilor din Europa, multe companii ezită în continuare să-și utilizeze lichiditățile disponibile.

Companiile americane, la rândul lor, acumulează lichidități de aproape 1.000 mld. dolari, semn că debitorii sunt în continuare îngrijorați că economia ar putea reintra în recesiune, potrivit Moody’s Investors Service.