Companiile strang bani de la actionari ca sa scape de datorii si sa acopere pierderile

De la Inceputul anului companiile de pe Bursa si piata RASDAQ au realizat operatiuni de majorare de capital in valoare de peste 232 mil. euro (990 mil. lei), bani care au vizat in special reducerea gradului de indatorare prin rambursarea datoriilor si conversia de creante, respectiv infuzii necesare cresterii lichiditatii si cheltuieli destinate programelor de restructurare.

Cele mai mari valori ale majorarilor de capital din acest an vizeaza conversii de creante ale unor actionari, in special cei majoritari, in actiuni, care au totalizat 123 mil. euro (525 mil. lei).

“Daca o companie vrea sa ia un credit poate sa ajute o conversie in actiuni a unor creante pentru ca reduce gradul de indatorare al companiei mai ales in conditiile in care bancile impun conditii restrictive”, spune Iulian Panait, presedintele firmei de consultanta in investitii KTD Invest.

El este de parere ca actionarii opteaza pentru conversia creantelor in actiuni si pentru ca titularii acestora nu prea au sanse mari de a recupera bani cash, iar o alta motivatie este ca raportul de conversie al acestor creante ii poate avantaja, mai ales daca societatea a inregistrat pierderi sau si-a diminuat activele, caz in care obtine mai multe actiuni la conversia creantei in titluri ale companiei.

Multe dintre majorarile de capital prin convesia de creante din acest an au fost intens criticate de actionarii minoritari, care sunt obligati sa vina cu sume importante in aceasta perioada pentru a putea sa-si mentina detinerile.

Este cazul companiei de asigurari Ardaf Bucuresti (ARDF), unde actionarul majoritar a convertit creante de 37 mil. euro la care se adauga dobanzi si penalitati, operatiune contestata de firma Nova Trade, controlata de omul de afaceri Dan Adamescu.

Discutii au fost si la majorarea de capital prin conversie de creante de la ArcelorMittal Iasi (PTRO) in valoare de circa 40 mil. euro (170,3 mil. lei), unde SIF Moldova a cerut rapoarte detaliate privind activitatea combinatului si situatia financiara, dupa ce compania a raportat pierderi uriase in ultimii ani.

Daca in anii 2007-2008 fondurile atrase prin majorari erau destinate modernizarii si extinderii capacitatilor de productie, in prezent companiile suplimenteaza capitalurile pentru a putea face fata platilor catre furnizori din cauza cresterii duratei de incasare a creantelor sau pentru a acoperi pierderile inregistrate in aceasta perioada.

Actionarul majoritar al producatorului de tevi Artrom Slatina (ART), grupul rus TMK, a adus in companie circa 50 de milioane de euro pentru a reduce datoriile companiei, in contextul in care firma a raportat pierderi in ultimul an si jumatate.

Situatia grea din unele industrii obliga companiile chiar sa-si schimbe domeniul de activitate.

Este cazul producatorului de utilaje agricole Mecanica Ceahlau (MECF), care vrea sa atraga circa 1,5 milioane de euro (8 milioane de lei) pentru a-si reorienta activitatea spre energie si sectorul medical, dupa ce vanzarile s-au diminuat drastic in ultima perioada.