Costul leilor a ajuns la un minim istoric. Scad ratele la credite

Dobânda la care băncile se împrumută în lei pe termen de trei luni de pe piața monetară (reflectată de indicatorul Robor la 3 luni, folosit ca reper de preț în contractele de credite de retail în lei) a ajuns la un nou minim istoric, de 2,5%/an, ceea ce înseamnă rate mai mici de anul viitor pentru debitorii ale că­ror rate variabile urmează să fie ajustate în perioada următoare.

Față de ultima ajustare a dobânzilor, la sfârșitul lunii septembrie, indicatorul Robor la 3 luni este în scădere cu trei sferturi de punct procentual, ceea ce ar urma să se reflecte într-o scădere cu circa 100 de lei a ratei lunare la un credit ipotecar de valoare medie. Majoritatea băncilor urmează să ajusteze costul creditelor cu dobândă variabilă la sfârșitul acestei luni.

Analiștii se așteaptă ca dobânzile pe piața monetară să rămână la niveluri scăzute din moment ce băncile au prea multă lichiditate, iar majoritatea prognozelor indică o continuare a politicii de relaxare a dobânzii-cheie la lei în prima parte a anului viitor.

„Dobânzile pe piața monetară rămân la niveluri foarte joase în contextul lichidității foarte bune și al relaxării politicii monetare. Mă aștept ca lichiditatea din sistemul bancar să rămână la un nivel foarte bun în condițiile în care BNR și-a menținut angajamentul de a administra în mod adecvat lichiditatea din piață (un mesaj prin care banca centrală sugerează că va permite o volatilitate mai mare a dobânzilor – n. red.)“, consideră Florentina Cozmâncă, senior economist al RBS.

Determinantă pentru evoluția favorabilă a costului leilor a fost reducerea dobânzii de politică monetară de către BNR cu 1,25 puncte procentuale în patru ședințe consecutive (iulie, august, septembrie și noiembrie). O reducere de încă o jumătate de punct este așteptată la începutul anului viitor.

Totodată, banca centrală a lăsat mai multă lichiditate în piață în condițiile în care nu s-a confruntat cu presiuni semnificative pe cursul de schimb, astfel că ratele dobânzilor au scăzut mult sub nivelul ratei-cheie. Analiștii se așteaptă ca BNR să lase lichiditate suficientă în piață chiar dacă se va confrunta cu presiuni pe cursul de schimb.

Clienții persoane fizice au credite în lei de circa 35 miliarde de lei, dar o parte importantă sunt încă împrumuturi cu dobândă fixă (credite de consum acordate înainte de 2010).

Scăderea dobânzilor pe piața monetară a făcut din ipotecarele în lei, ignorate mult timp de clienți și de bancheri, o alternativă la împrumuturile în valută. bancherii au ajuns să vândă lunar circa 2.000 de ipotecare în lei, potrivit unor calcule ale ZF efectuate pe baza datelor publicate de BNR.

Doar prin programul guvernamental Prima casă, care a trecut din august exclusiv pe componenta în lei, au fost acordate într-un interval de trei luni credite ipotecare de peste 700 milioane de lei. Stocul creditelor ipotecare în lei a ajuns în prezent la circa 3 miliarde de lei.

Cele mai ieftine ipotecare în lei ajung în prezent la o dobândă efectivă de circa 6% pe an și mai au doar un pas înainte să egaleze costul împrumuturilor în valută. Ar fi nevoie ca indicatorul Robor la 3 luni să coboare spre 2% pe an pentru ca dobânzile creditelor în monedă locală să se egalizeze cu cele ale creditelor în valută.

De la începutul anului, dobânda Robor a scăzut cu peste trei puncte procentuale, ceea ce înseamnă o economie lunară de circa 400 de lei pentru un client cu un credit ipotecar de valoare medie.

Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 17.12.2013