Cresterea dobanzii internationale si intarirea dolarului scumpesc creditele

Riscul adus de ingreunarea rambursarii creditelor in dolari, odata cu cresterea dobanzilor la dolar pe pietele internationale, la care se adauga si recenta tendinta de intarire a monedei americane, este contrabalansat de ponderea redusa pe care aceasta moneda o detine in totalul creditelor.

Datele Centralei Riscurilor Bancare, organismul dezvoltat de Banca Nationala pentru supravegherea pietei creditului, arata ca la sfarsitul lui septembrie ponderea dolarului in structura creditelor acordate era de 15%, cu noua puncte procentual mai putin decat in urma cu un an. De altfel, si soldul creditelor acordate in dolari a scazut in ultimele 12 luni cu mai mult de 10%.

Dobanzile la dolar au crescut pe pietele internationale dupa ce banca centrala a Statelor Unite a majorat pana la 4% dobanda de interventie, plecand de la 1% la jumatatea lui 2004.

In multe cazuri, dobanda la care creditele in dolari au fost acordate pe piata locala este calculata in functie de dobanzile de pe pietele internationale (cel mai adesea LIBOR), astfel ca si acestea au crescut corespunzator.

O buna perioada, cresterea dobanzilor a fost contrabalansata de aprecierea, chiar in termeni nominali, a leului. Abia dupa recenta serie de aprecieri dolarul a ajuns sa marcheze o intarire si in termeni reali fata de leu, in conditiile in care cursul a crescut cu putin peste 7%, iar inflatia, calculata fata de decembrie trecut, a ajuns la 6,8%.

Pe de alta parte, dolarul se afla acum la nivelul la care se gasea si la inceputul lui 2002, astfel ca cei care au contractat un credit in aceasta moneda au beneficiat din plin de intarirea leului.

Pe pietele internationale dolarul se mentine de la inceputul saptamanii in jurul nivelului de 1,17 dolari/euro. Desi pietele se asteapta ca trendul de intarire a monedei americane sa cotinue, cel putin pana la sfarsitul anului, multi analisti considera ca pe termen mai lung deprecierea dolarului este inevitabila.

Restantele la plata creditelor in valuta au crescut mai incet decat soldul imprumuturilor acordate in moneda straina, astfel ca ponderea datoriilor neachitate a scazut in ultimele 12 luni.

Daca in cazul creditelor pe termen scurt restantele reprezinta mai putin de 2%, ponderea lor scade pana spre 0% in cazul imprumuturilor pe termen mediu si lung.

Evolutia a fost insa favorizata de usurarea rambursarii imprumuturilor, pe fondul aprecierii leului, dar si al scaderii dobanzilor, stimulata de intensificarea concurentei pe piata.In luna septembrie, peste jumatate din totalul creditelor (61.689 milioane RON) au fost contractate in euro (32.852 milioane RON sau 9,3 miliarde de euro), fata de luna decembrie a anului trecut, cand imprumuturile in euro se situau sub pragul de 50% din total.