Cum ar scoate miliardarul Soros Europa din criză

Miliardul George Soros, unul din­tre cei mai celebri investitori din lume, care în ultima vreme a vorbit foarte des despre criza care afectează Europa, își expune în cotidianul de business Financial Times planul prin care poate fi oprită criza din Europa de Sud-Est.

1. Statele membre ale zonei euro vor încheia un nou tratat care să creeze o trezorerie comună a zonei euro în timp util. Banca Centrală Europeană (BCE) va coopera cu mecanismul euro­pean de stabilitate financiară (EFSF) – BCE va furniza lichiditate, iar EFSF va acoperi riscul de in­solvență.

2. EFSF va prelua obligațiunile grecești pe care le deține BCE și FMI. Măsura va restabili cooperarea dintre BCE și guvernele zonei euro și va permite o reducere voluntară a datoriei Greciei, prin participarea EFSF.

3. EFSF va fi apoi folosit pentru a garanta sistemul bancar, nu obliga­țiu­nile guvernamentale. Reca­pita­lizarea este întârziată, dar ea va avea loc.

4. În schimbul garanțiilor, marile bănci vor fi de acord să capete indicații de la BCE în numele guvernelor națio­nale. Cele care vor refuza ingerințele BCE, nu vor putea beneficia de creditele cu dobânzi preferențiale oferite de BCE.

5. BCE va instrui băncile să men­țină nivelul liniilor de creditare și portofoliilor de credite și va numi inspectori care vor monitoriza și vor ține sub control riscurile la care se expun băncile. Măsura va elimina una din cauzele principale ale crizei actuale de lichiditate și va calma piețele finan­ciare.

6. Pentru a stăpâni cealaltă pro­blemă majoră, respectiv inabilitatea unor guverne de a se împrumuta la dobânzi rezonabile, BCE va diminua rata dobânzii de refinanțare, va încuraja guvernele să emită certificate de trezorerie și va încuraja băncile să își țină lichiditățile sub forma acestor certificate de trezorerie.

Achizițiile BCE vor fi sterilizate prin emiterea de către BCE a propriilor certificate de trezorerie. Prevenirea riscului de insolvență va fi asigurată de EFSF. BCE va opri achizițiile pe piața liberă. Toate aceste măsuri vor permite unor țări precum Italia să se împrumute pe termen scurt la un cost foarte scăzut fără ca BCE să crediteze guvernele.

7. Piețele vor fi impresionate de faptul că autoritățile sunt unite și au suficiente fonduri la dispoziție. Băncile vor putea fi recapitalizate, iar statele membre ale zonei euro vor putea vorbi despre o politică fiscală comună într-o atmosferă mai calmă.