Dobânda la titlurile de stat pe un an scade la 7%

Trezoreria a reușit ieri să împrumute 1,47 miliarde de lei (aproape 342 mil. euro) de la băncile locale prin vânzarea de certificate pe un an, la un randament de 7% pe an, în scădere față de licitațiile trecute, când plătise dobânzi de până la 7,3% pe an.

Mai mult, suma atrasă a fost considerabil mai mare decât cea plănuită, de un miliard de lei, în ciuda plafonării randamentului plătit la 7,09% pe an. Ofertele de cumpărare de titluri înaintate de investitorii interesați au cumulat peste 4 miliarde de lei.

Trezoreria beneficiază acum de politica BNR, care a permis acumularea unui exces de lei pe piața monetară, tocmai pentru a împinge dobânzile în jos. La o licitație organizată săptămâna trecută, statul a reușit să împrumute lei pe șase luni la o dobândă medie de 6,88% pe an. Bancherii preferă astfel să împrumute statul, care plătește și dobânzi atractive, în condițiile în care pe piața interbancară plasamentele se pot face la dobânzi de cel mult 4% pe an și numai pentru perioade foarte scurte.

Totuși, dealerii găsesc cu greu explicații pentru interesul mare de la licitația de ieri și la randamente atât de mici. “Străinii par un pic mai atrași de titlurile cu maturități scurte, chiar mai mici de un an, pentru că iese un carry trade (diferențial de dobândă – n. red.) mai bun”, comentează un dealer. Alți investitori care în mod tradițional au interes pentru astfel de titluri sunt companiile de asigurări sau administratorii de fonduri de investiții.