Economia americana sustine dolarul, dar poate lovi pietele europene

Dolarul ar putea sa-si continue evolutia ascendenta din ultimele trei luni fata de moneda europeana, datorita previziunilor de accelerare a cresterii economiei americane, care a dus la cresterea cererii pentru activele denominate in dolari.

Un sondaj realizat saptamana trecuta de Bloomberg arata ca trei sferturi din cei 35 de analisti, investitori si traderi chestionati recomanda cumpararea dolarilor. Cu o saptamana in urma, numai 60% din ei dadeau acest “sfat”. Dolarul a crescut cu 3,5% saptamana trecuta, injumatatindu-si deprecierea fata de euro de la inceputul anului, care a ajuns la 3,6%.

“Fluxurile de investitii intra in SUA si Japonia datorita diferentelor de crestere economica”, a declarat Michael Malpede, analist al pietei valutare la Refco Group, cea mai mare firma non-bancara de brokeraj pentru contracte futures din SUA. “Economia americana isi va imbunatati ritmul de crestere, care va fi superior celui din zona euro”, a mai spus el.

Malpede estimase in luna iulie ca dolarul va ajunge peste trei luni la o cotatie de 1,09 pentru un euro. Acum si-a schimbat parerea, considerand ca dolarul va ajunge la 1,06 pe euro in numai trei saptamani. Moneda europeana a pierdut deja 8% din valoarea sa incepand din 27 mai, cand a inregistrat un nivel record de 1,1933 dolari. Ieri, euro valora pe pietele internationale 1.0897 dolari.

Pentru al treilea si al patrulea trimestru al anului, cresterea economiei americane va fi de 3,6 si respectiv 3,7% pe an, conform economistilor chestionati de Bloomberg. In acelasi timp, tarile zonei euro vor avea o crestere de doar 0-0,4% in al treilea trimestru si 0,2-0,6% in al patrulea trimestru al anului.

Prea mult optimism strica

Temerile privind o eventuala bula speculativa s-au accentuat in ultima vreme la bursele de valori din Europa, deoarece exista o mare discrepanta intre sondajele de opinie care arata cresterea increderii in mediul de afaceri si datele privind economiile europene, care lasa de dorit.

In ultimele saptamani, multi si-au pus sperantele in relansarea zonei euro, valul de optimism provenind din rezultatele incurajatoare ale sondajelor de opinie, dar si din vestile de peste ocean privind revenirea in forta a economiei Statelor Unite.

Astfel, cresterea estimata a indicelui german ZEW a urcat saptamana trecuta pentru a opta luna consecutiva, in timp ce indicele Ifo, al mediului de afaceri, va creste si el, pentru a patra luna consecutiva.

Actiunile europene au atins cele mai inalte niveluri din acest an, companiile inregistrand rezultate care au depasit asteptarile analistilor.

Economistii sunt insa de parere ca date mult mai importante, ca de exemplu cele privind productia industriala, ar trebui sa sustina cresterea asteptarilor, existand riscul ca increderea in mediul de afaceri sa inceapa sa se erodeze.

“In prezent, asteptarile sunt cele care conduc “atacul” … nu exista o imbunatatire semnificativa a dovezilor solide”, a afirmat Ken Wattret de la BNP Paribas. “Ultimile date publicate, referitoare la cresterea produsului intern brut, arata ca nu ar trebui sa ne lasam dusi de val”, a adaugat el.

PIB-ul annual, aferent celui de-al doilea trimestru, a scazut cu 0,1%, dupa ce in primele trei luni crescuse cu 0,1%. Cresterea economica aproape inexistenta din Franta, Germania si Italia, cele mai importante economii ale zonei euro, au impins blocul celor 12 state in pragul recesiunii.

Wall Street asteapta bonusul de Craciun

Lucrurile nu stau la fel in SUA. Wall Street Services, compania care intermediaza angajarile pentru companii cu renume (Morgan Chase, Lehman Brothers, Goldman Sachs sau Morgan Stanley), a realizat un sondaj de opinie, chestionand 100 de directori executivi si manageri ai firmelor de brokeraj, bancilor de investitii si consultantilor financiari din New York. Acestia au declarat ca se asteapta ca la sfarsitul anului sa primeasca bonusuri, multi anticipand si o crestere a salariilor.

Aceste previziuni sunt sustinute de performantele obtinute in al doilea trimestru al anului, care sunt mai mult decat satisfacatoare. Merill Lynch, de exemplu, a raportat cel mai mare profit trimestrial pe care l-a avut de-a lungul existentei sale. De asemenea, un impact pozitiv l-a avut si cresterea burselor, precum si intensificarea activitatilor de fuziuni si achizitii si a vanzarilor de actiuni.

Ultimele stiri din Europa

Ultimele rapoarte ale statelor germane arata ca rata inflatiei a crescut cu mai mult decat se previzionase pentru luna august, dupa ce cresterea pretului petrolului pe pietele mondiale a condus la majorarea pretului energiei pe plan intern.

Rata inflatiei estimata la mijlocul lui august a crescut fata de cifra estimata in iulie, fiind diferita de la un stat la altul. Astfel, in Brandenburg inflatia a crescut de la 0,9% in iulie la 1,2% la jumatatea lunii, iar in Bavaria a ajuns chiar la 1,3%. Ultimele estimari indicau un nivel de 1%.

Inaintea statelor germane, Italia mai facuse publica accentuarea cresterii preturilor fata de nivelul previzionat initial.

Atat Italia, cat si Germania, se lupta sa iasa din recesiune, si ca urmare companiile nu-si pot permite sa majoreze prea mult preturile. “Competitia este atat de intensa, ca producatorii nu pot sa-si majoreze costurile, iar retailerii nu pot creste preturile de vanzare ale produselor”, a declarat Klaus Schruefer, economist la SEB din Frankfurt.

In Franta, bugetul pe 2004 pune o noua problema. Anul viitor, datoria publica va atinge 1.000 miliarde de euro, adica in jur de 15.000 de euro pe locuitor si, mai important, peste 60% din PIB. Datoria s-a auto alimentat cu dobanzile aferente imprumuturilor contractate pentru a finanta deficitele bugetare. Astfel, Franta ameninta sa incalce o prevedere a Pactului de stabilitate (datoria nu trebuie sa depaseasca 60% din PIB).