Economiile dezvoltate, la cea mai mare inflatie din ultimii 7 ani

Rata inflatiei in tarile dezvoltate a crescut luna trecuta pana la cel mai inalt nivel din ultimii sapte ani, alimentand temerile ca valul de reduceri de dobanda din acest an ar putea determina o crestere accentuata a preturilor.

Federal Reserve (Fed), banca centrala a Statelor Unite, a dat tonul diminuarilor ratei de referinta a dobanzilor chiar in primele zile ale anului, iar de atunci, institutia condusa de Alan Greenspan a mai scazut de patru ori dobanzile.

Costul mai mic al creditului a impulsionat consumul, iar rata inflatiei din mai a crescut cu 0,4%, mai mult decat estimarile analistilor, comparativ cu luna precedenta. Luna trecuta, inflatia din SUA a fost de 3,6%, foarte aproape de maximul ultimului deceniu.

Dar nu numai Statele Unite se confrunta cu o majorare a indicelui preturilor de consum. Inflatia medie din statele industrializate, calculata de Fondul Monetar International, a crescut pana la 2,8%, cea mai mare valoare de la sfarsitul anului trecut. Inflatia globala a fost impinsa pana la acest nivel de cresterea accelerata a preturilor pe ambele parti ale Oceanului Atlantic.

Un raport care va fi publicat in aceasta saptamana va arata ca cele 12 state din zona euro au inregistrat o inflatie medie de 3,4%, cea mai mare rata de la inceputul anilor ’90.

De asemenea, Canada a anuntat la sfarsitul saptamanii trecute ca inflatia din luna mai s-a ridicat la 3,9%, cea mai rapida crestere din ultimul deceniu.

Dar care ar fi cauzele acestei majorari? Analistii considera ca principalii factori care au dus la accentuarea puseurilor inflationiste au fost preturile ridicate ale produselor petroliere si a celor alimentare.

Unii economisti sustin ca intensificarea competitiei pe plan global nu a impiedicat unele companii sa majoreze usor preturile. “Profiturile vor avea de suferit daca aceste presiuni inflationiste vor persista, iar firmele nu pot sa le treaca cu vederea”, declara George Magnus, economist-sef la UBS Warburg.

Vor urma noi reduceri de dobanda?

Dupa anuntarea ultimelor date privind inflatia, oficialii bancilor centrale au devenit mult mai prudenti in ceea ce priveste reducerea dobanzilor in viitorul apropiat. Cu toate acestea, Alan Greenspan, presedintele Federal Reserve, afirma ca, avand in vedere ca majorarea inflatiei a fost determinata in principal de preturile energetice, aceasta tendinta este temporara.

Analistii considera ca Greenspan se teme mult mai mult de intrarea in recesiune, decat de inflatie, iar banca centrala va mai reduce o data dobanda, cu ocazia intrunirii Comitetului de Politica Monetara de la sfarsitul acestei luni.

“Fed minimizeaza pericolul inflatiei in acest moment, in conditiile in care ei incearca sa impulsioneze increderea investitorilor si revigorarea economica”, a declarat William Cheney, economist-sef la John Hancock Financial Services.

Totusi, investitorii de pe piata futures iau deja in considerare posibilitatea ca Federal Reserve sa creasca din nou rata de referinta a dobanzii spre sfarsitul anului, dupa ce economia SUA va da semne de revenire.

Pe de alta parte, chiar saptamana trecuta, Banca Centrala Europeana (BCE) a anuntat ca si-a revizuit in scadere obiectivele in ceea ce priveste cresterea economica din acest an si din 2001, majorand in acelasi timp si tinta privind rata inflatiei.

Inflatia din zona euro a crescut foarte mult in primele luni ale anului, impiedicand BCE sa diminueze dobanzile dupa exemplul Fed.