Elvețienii sunt disperați din cauza aprecierii francului

Elveția luptă din greu să limiteze capitalul pe care investitorii din întreaga lume îl introduc în țară în căutarea unui loc sigur pentru banii lor, scrie The Telegraph.

Banca națională a Elveției a anunțat că a pierdut 14 miliarde de franci (10,4 mld. euro) în prima jumătate a anului ca urmare a măsurilor menite să împiedice aprecierea francului față de euro.

“Dacă economia americană va încetini sau va apărea o nouă criză financiară, toată lumea se va grăbi să cumpere franci elvețieni”, consideră David Bloom de la banca britanică HSBC. “Acum, că datoria publică a Japoniei a ajuns la 200% din PIB, francul a înlocuit yenul ca monedă de protecție împotriva turbulențelor de pe piețe.”

Francul s-a apreciat puternic în ultimele luni din cauza crizei datoriilor suverane izbucnită în Grecia și care ulterior s-a întins în restul Europei de Sud. Moneda elvețiană s-a întărit de la 1,52 unități/euro la sfârșitul anului trecut la 1,31 franci luna aceasta.

Banca centrală a cheltuit în numai o lună 80 de miliarde de franci, dar nicio intervenție nu a avut efecte de durată. Oficialii instituției luptă din greu pentru că economia elvețiană este prea mică pentru a putea absorbi fără probleme influxuri masive de capital.

Hans Redeker, șeful diviziei valutare a BNP Paribas, consideră că aprecierea francului a fost susținută de direcționarea capitalurilor din zona euro către Elveția. “Dacă mai apar tensiuni în zona euro, francul va reacționa imediat și se va aprecia”, spune Redeker.

“Problemele actuale sunt create de companiile de real estate care au făcut carry trade și de est-europenii care s-au împrumutat masiv în franci pentru a-și cumpăra case. Fără intervenția băncii centrale, francul ar fi fost la paritate cu euro”, este de părere Jurgen Buscher, de la Buscher Private Asset Management în Zurich.

Carry trade-ul constă în împrumutarea într-o monedă cu o dobândă redusă și investirea banilor într-o altă monedă sau în active cu dobândă, respectiv randamente superioare.