Estonienii de la Trigon au redescoperit BVB

Activele romanesti reprezinta circa 3% din valoarea totala a celor cinci fonduri administrate de Trigon Capital, care se ridica la aproape 950 de milioane de euro. Reprezentantii Trigon Capital nu au putut fi contactati pentru comentarii.
Fondurile Trigon au fost foarte active anul trecut pe Bursa de Valori Bucuresti, cumparand titluri SIF, dar si actiuni ale altor companii care au tinut capul de afis in ultimul an, cum ar fi Transelectrica, Alumil, Flamingo sau Albalact.
La inceputul lui 2005, estonienii incepusera sa-si reduca expunerea pe piata romaneasca, considerand ca actiunile romanesti ajunsesera prea scumpe in acel moment. Trigon si-a vandut atunci, printre altele, participatiile detinute la SIF-uri, decizie justificata de modificari legislative din Estonia care nu mai permiteau detinerea de astfel de titluri.
Trigon Second Wave Fund, fond axat pe pietele emergente din Europa de Est, cu active de peste 106 milioane de euro, are o expunere de 25,4% pe piata romaneasca, adica, circa 26,8 milioane de euro.
La finele lui 2006, investitiile pe piata romaneasca se ridicau la circa 17,5 milioane de euro si reprezentau aproximativ 20% din activele fondului, ceea ce inseamna ca, intre timp, fondul a investit noi sume pe Bursa de la Bucuresti.
Fondul avea la finele anului trecut participatii la 21 de companii romanesti, din totalul de 57 de companii din portofoliu, potrivit raportului anual al fondului. Cele mai importante detineri pe BVB ale fondului erau la acea data un pachet de 421.000 de actiuni BRD si circa 12 milioane de actiuni Impact.
Aceste pachete figurau insa in portofoliul fondului si la finele lui 2005.
Pe parcursul anului trecut, fondul a deschis 12 pozitii noi pe actiuni romanesti, cumparand actiuni la cele cinci SIF-uri, precum si la producatorul de lactate Albalact, la producatorul de componente auto Compa Sibiu, la retailerul IT&C Flamingo International, precum si la Stirom Bucuresti si THR Marea Neagra (Eforie). Fondul a participat, de asemenea, la ofertele publice initiale derulate de Transelectrica si Alumil Rom Industry si si-a consolidat participatiile detinute la Biofarm, Petrom si la operatorul portuar Comvex Constanta.
Pe de alta parte, fondul si-a lichidat participatiile detinute la operatorul portuar Socep Constanta, unde controla un pachet de 5,7% din actiuni, si la compania de asigurari Asirom, unde detinea 1,71% din actiuni.
Printre posibilele tinte noi de investitii ale fondului se numara companiile de retail sau de constructii, cu capitalizare de piata relativ mica, despre care reprezentantii Trigon afirmau la inceputul acestui an ca sunt printre cele mai bune oportunitati de investitii din Europa Centrala si de Est.
Un alt fond administrat de Trigon Capital, New Europe Small Cap Fund, are investitii de circa 1,7 milioane de euro pe piata romaneasca, dintr-un total al activelor de aproape 78 de milioane de euro. Fondul se axeaza in special pe titluri ale unor companii mai mici, cum ar fi Alumil, insa avea in portofoliu la finele anului trecut si actiuni SIF.
O alta familie de fonduri estoniene cu investitii importante la Bursa de Valori este Hansa, care are, prin intermediul a doua fonduri, plasamente de 58 de milioane de euro pe piata romaneasca. Hansa Eastern Europe Equity Fund, care are investitii de peste 55 de milioane de euro in actiuni romanesti, detine participatii importante la Flamingo International, A&D Pharma si Impact.