Farmache: CNVM a facut primul pas spre recunoasterea RASDAQ

Comisia Nationala a Valorilor Mobiliare (CNVM) a decis ca investitiile fondurilor de investitii si ale societatilor de investitii financiare (SIF-uri) pe piata RASDAQ sa fie asimilate investitiilor pe piata reglementata, pana la definitivarea restructurarii pietei RASDAQ.

Plasamentele fondurilor de investitii si ale SIF-urilor pe piata RASDAQ au capatat un statut incert incepand din luna iulie cand Comisia a aprobat constituirea sistemului alternativ de tranzactionare (ATS) administrat de Bursa de Valori Bucuresti (BVB) si a decis ca toate companiile listate pe RASDAQ sa fie transferate pe acest sistem. Proiectul ATS ignora insa propunerile BVB, care prevedeau constituirea unei noi categorii a pietei reglementate, RASDAQ-Star, unde ar fi urmat sa fie transferate cele mai tranzactionate 400 de companii de pe RASDAQ. Potrivit legii pietei de capital, valorile mobiliare care nu indeplinesc cerintele de admitere la tranzactionare pe o piata reglementata pot fi tranzactionate in cadrul unui sistem alternativ de tranzactionare. Astfel, cea mare parte a jucatorilor pe piata de capital au intrepretat decizia din iulie a Comisiei prin care RASDAQ a fost transformat in ATS, ca schimbare a statutului in piata nereglementata. Atat pentru fonduri mutuale cat si pentru SIF-uri exista limite privind expunerile pe pietele nereglementate si acestea ar fi fost fortate sa vanda detinerile care depasesc aceste limite, daca RASDAQ ar fi fost considerata piata nereglementata. Comisia a intervenit atunci si a declarat ca “sistemul alternativ de tranzactionare nu poate fi considerat o piata nereglementata si ca nu se pune problema retragerii investitorilor din societatile ale caror actiuni se tranzactioneaza pe sistemul alternativ, in conditiile in care acesta nu este nereglementat si nesupravegheat”. Dupa trei luni de la aprobarea ATS, Comisia ia o noua decizie prin care proiectul ATS nu mai este functional, afirmand ca “investitiile organismelor de plasament colectiv efectuate pe piata RASDAQ sunt asimilate investitiilor pe o piata reglementata”, potrivit Deciziei nr. 2095 din 29 octombrie. Reprezentantii CNVM nu au putut fi contactati pana la inchiderea editiei. “Decizia Comisiei poate fi interpretata ca o recunoastere partiala a pietei RASDAQ ca piata reglementata. Este primul pas pe care CNVM il face inspre recunoasterea pietei RASDAQ si asteptam recunoasterea finala si oficiala ca RASDAQ este piata reglementata”, a declarat Stere Farmache, directorul general si presedintele Bursei de Valori Bucuresti. Oficialul Bursei a adaugat ca decizia CNVM este “o decizie inteleapta si in conformitate cu cerintele pietei”. Asociatia Investitorilor pe Piata de Capital (AIPC) a atras in nenumarate randuri atentia Comisiei asupra “situatiei dramatice” in care se afla portofoliile investitorilor si “consecintele dezastruoase” ale neconfirmarii statutului de piata reglementata a RASDAQ. “Luati in calcul pozitia fondurilor autohtone de investitii, confruntate cu diminuarea drastica a activului net si situatia in care ar trebui sa renunte fortat la investitiile pe piata RASDAQ, determinata de reglementarile specifice lor. In eventualitatea producerii acestui fenomen, consideram ca CNVM isi asuma colapsul acestor fonduri de investitii, afectate grav in urma cu zece ani tot de lipsa crasa de reglementari”, spuneau recent reprezentantii AIPC.