Finanțele au împrumutat 1,2 mld. lei pe un an, la 6,6% dobândă

Ministerul Finanțelor a împrumutat ieri 1,2 miliarde lei (290 mil. euro) printr-o emisiune de titluri de stat cu scadența la un an, la un randament mediu de 6,61% pe an, randamentul fiind în ușoară scădere față de licitația precedentă.

Suma adjudecată în cadrul licitației este similară cu cea planificată, în timp ce ofertele totale înaintate de bănci s-au ridicat la 4,8 miliarde de lei. Randamentul este în scădere față de emisiunea similară precedentă, de la începutul lunii mai, când Finanțele au vândut titluri de un miliard de lei la un randament de 6,89% pe an. Analiștii se așteptau de altfel ca statul să reușească să se împrumute mai ieftin, întrucât randamentele au scăzut și pe piața secundară.

Statul vrea să împrumute 4,3 miliarde de lei prin vânzarea de titluri de stat în luna iunie, din care 2,6 miliarde lei ar trebui să fie atrase prin vânzarea certificatelor cu scadența de un an. Restul de 1,7 miliarde de lei ar trebui să vină din vânzarea de obligațiuni pe trei, cinci și zece ani.

În premieră pentru ultimii ani, Trezoreria nu a programat pentru luna aceasta nicio licitație pentru certificate pe șase luni, unul dintre instrumentele preferate de investitori. În schimb, au fost programate împrumuturi mai mari prin vânzarea de certificate pe un an. În paralel, din luna mai Trezoreria a deschis o nouă serie de obligațiuni de tip benchmark cu maturitatea de zece ani, care ajung la scadență în vara anulu 2021, înlocuind astfel o emisiune mai veche din 2007. Aceasta însemna că deși statul anunța vânzarea de obligațiuni pe zece ani, titlurile aveau practic o maturitate mai scurtă, fiind răscumpărate în 2017.

Orientarea către împrumuturi pe termene mai lungi ar permite statului să își gestioneze mai ușor datoria, după ce în ultimii doi ani a fost sub o presiune constantă de a găsi lichidități. Ionuț Dumitru, președintele Consiliului Fiscal, remarca recent că România beneficiază de o percepție favorabilă din partea investitorilor străini și ar trebui să profite de ocazie pentru a contracta împrumuturi cu maturități mai lungi, inclusiv pe piețele financiare externe. Pe plan intern, posibilitatea de a găsi finanțare pe termen lung este limitată de lipsa economisirii pe termen lung prin companii de asigurări sau fonduri de pensii.