Finanțele au împrumutat mai mult, dar la dobândă în creștere

Ministerul Finanțelor a împrumutat ieri 440 mil. lei (circa 100 mil. euro) prin vânzarea de obligațiuni cu scadența reziduală de doi ani, suma atrasă de la bănci fiind cu 50% peste valoarea prospectului de emisiune. Statul a luat mai mulți bani decât planificase inițial, deși randamentul plătit a fost de 3,6% pe an, peste nivelul de la ultima licitație cu scadență similară.

La jumătatea lunii trecute, a vândut titluri de stat cu scadența peste doi ani la un randament de sub 3,5% pe an. Ace­lași nivel al randamentului fusese consemnat și la o licitație din luna octombrie. Analiș­tii se așteptau înainte de licitație la un randament în jurul nivelului de 3,6% pe an. „Acest nivel ar fi în apropierea cotației inferioare din piața secundară, similar cu rezultatele licitațiilor din septembrie pentru titluri de stat pe termene scurte. Suma relativ redusă ar trebui să conducă la un randament mai scăzut“, se arată într-o notă a analiștilor de la ING Bank.

Randamentul obligațiunilor cu scadența în octombrie 2015, emise inițial în luna octombrie 2012 și redeschise de șase ori ulterior, este totuși mult sub nivelul de la precedenta licitație cu titluri din această emisiune.

Licitația precedentă a avut loc în martie și atunci randamentul a fost de 5,7% pe an. Trezoreria a împrumutat în total 7 miliarde de lei prin această emisiune de titluri.

La licitația de ieri, Finanțele au primit cereri pentru titluri în valoare de 1,25 miliarde de lei, de patru ori peste suma pe care in­tenționau să o împrumute. Aceasta este a patra licitație organizată în luna decembrie, când statul și-a propus să împrumute în total 4 miliarde de lei, respectiv cu o jumătate de miliard de lei sub nivelul din noiembrie.

Trezoreria a împrumutat deja 2,2 miliarde de lei în cele patru licitații din luna decembrie, în timp ce volumul total al titlurilor de stat în lei vândute de la începutul anului pe piața internă a depășit 45 de miliarde de lei. La acestea se adaugă emisiuni în valută pe piața internă și piețele externe de 3 miliarde de euro și 1,5 miliarde de dolari.

Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 13.12.2013