Finanțele au vândut doar 60% din titlurile programate la 7% pe an

Ministerul de Finanțe a vândut ieri certificate de trezorerie cu scadența la un an în valoare de 474,6 milioane de lei la un randament de 7% pe an, adunând de pe piață 60% din valoarea programată de 800 de milioane de lei.

Finanțele au primit cereri pentru cumpărarea de certificate de trezorerie în valoare totală de 1,44 miliarde de lei, fiind însă respinse ofertele cu un nivel al randamentului mai mare de 7% pe an. Precedenta licitație pentru certificate cu scadența la un an fusese organizată pe 19 iulie, când au fost vândute titluri de 157 de milioane de lei, adică 21% din valoarea emisiunii.

Ministerul de Finanțe încearcă să atragă în august 4,6 miliarde de euro de la bănci prin intermediul a șapte licitații de titluri de stat, dintre care doar două sunt pentru obligațiuni, restul fiind pentru certificate de trezorerie cu maturitatea de până la un an. Maturitatea medie a titlurilor programate la vânzare în august este de 1,2 ani, comparativ cu 1,6 ani în iulie – reflectând orientarea spre instrumente pe termen scurt.

Licitațiile programate în iulie au avut o valoare similară, dar statul nu a reușit să atragă decât 1,38 miliarde de lei, în contextul în care a respins majoritatea ofertelor cu randamente mai mari de 7% pe an. Finanțele au acceptat, totuși, luna trecută un randament de 7,1% pe an în cadrul unei licitații în care a vândut obligațiuni pe șapte ani.

Statul a respins în ultimele luni majoritatea ofertelor pentru cumpărarea de titluri în lei, considerând randamentele solicitate de bănci ca fiind prea ridicate. Ministrul de finanțe, Sebastian Vlădescu, declara în iunie că Trezoreria are suficiente fonduri și își permite să reziste presiunii băncilor care cer randamente ridicate.

Totuși, pentru a acoperi deficitul de lichidități, statul a vândut săptămâna trecută certificate de trezorerie cu scadența la un an în valoare de 1,21 miliarde de euro la o dobândă de 4,9% pe an, comparativ cu un nivel de 400 de milioane de lei programat inițial.

Totodată, Finanțele ar mai putea lansa o emisiune de titluri în euro, în acest sens fiind de așteptat ca BNR să reducă în ședința de mâine rezervele minime obligatorii pentru pasivele în valută la 20%. În eventualitatea reducerii rezervelor minime cu cinci puncte procentuale, băncile ar urma să primească circa 1,5 miliarde de euro.

Analiștii tot se așteaptă ca în perioada următoare randamentele la titlurile de stat în lei să crească peste pragul de 7%, având în vedere presiunile inflaționiste și tensiunile politice în creștere.

De la începutul acestui an, Ministerul de Finanțe a împrumutat prin vânzarea de titluri de stat 22,6 miliarde de euro de la băncile locale. De asemenea, România a împrumutat în martie un miliard de euro printr-o emisiune de eurobonduri cu scadența la 5 ani, la randament total de 5,17% pe an, valoarea subscrierilor din partea investitorilor străini ridicându-se la 4,9 miliarde de euro.