Finantele si-au facut planul: 100 mil.$ la 4,98%

Chiar anuntata cu numai doua zile inainte de lansare, licitatia de vineri prin care Finantele au oferit obligatiuni in valoare de 100 mil. $ pe trei ani, a inregistrat o cerere mai mult decat dubla (223,3 mil.$) si o dobanda de 4,98%, cu 0,02 puncte mai putin decat in cazul emisiunii din luna mai.

Bancile au acuzat Ministerul Finantelor pentru anuntarea vanzarii de obligatiuni cu numai doua zile inainte de licitatie. In aceste conditii, din oferta totala depusa de banci, de 223,4 milioane de dolari, numai 23,6 milioane dolari au reprezentat oferte facute in contul clientilor.

Din totalul obligatiunilor subscrise, clientii bancilor au achizitionat titluri in valoare de 12,1 milioane de dolari. Valoarea nominala a unei obligatiuni este de 10.000 de dolari, plata dobanzii urmand sa se faca anual. #leadend#

“Dobanda de 4,98% poate fi considerata foarte buna, chiar peste asteptarile noastre. In contextul in care se asteapta o noua reducere din partea Fed, cred ca era loc pana spre 4,75%”, a comentat un dealer.

La ultima emisiune de obligatiuni in valuta cu scadenta la trei ani, Ministerul Finantelor acceptase sa plateasca o dobanda de 5% pe an, in crestere cu 0,5 puncte fata de licitatia precedenta. Cu toata cresterea semnificativa a ratei dobanzii, Trezoreria nu a reusit sa atraga atunci din piata decat 182 milioane de dolari, dintr-o valoare totala a emisiunii de 300 milioane de dolari.

Ministerul Finantelor a optat pentru aceasta emisiune “surpriza” in conditiile in care presiunea dobanzilor impinsese finantarea prin titluri de stat la scadente de o luna, insa extinderea folosirii acestor instrumente pe termen foarte scurt ingruneaza serviciul datoriei.

Intr-o declaratie oficiala, BRD РGroupe Soci̩t̩ G̩n̩rale s-a declarat surprinsa fata de modalitatea aleasa de Ministerul Finantelor pentru notificarea catre banci a emisiunii de obligatiuni in valuta de 100 de milioane de dolari, cu numai doua zile in avans fata de data licitatiei.

“Fiind o emisiune publica si nu un plasament privat, consideram ca s-ar fi impus un interval de subscriere mai generos, care sa permita informarea investitorilor interesati, dintre care o mare parte provin din zona de retail”, considera BRD.

Conducerea bancii aminteste faptul ca obligatiunile sunt instrumente in cazul carora emitentii trebuie sa respecte cu strictete standardele de profesionalism ale pietei, iar unul dintre acestea este chiar asigurarea unor intervale rezonabile de subscriere. Ministerul Finantelor a considerata insa ca principalii investitori interesati erau oricum bancile, care ar fi putut, eventual, sa-si imprumute clientii individuali interesati de plasamentul “surpriza”.

“Suntem de parere ca abaterea, fie si partiala, de la standarde, in cazul emisiunii de obligatiuni in valuta destinate pietei interne, nu contribuie la consolidarea increderii comunitatii de investitori in astfel de instrumente si nici in soliditatea finantelor publice, reprezentand o regretabila dar, speram, izolata scapare a factorilor de decizie implicati”, se mai arata in declaratia BRD.