Fondurile conservatoare, cele mai performante în ultimii trei ani

Fondurile monetare și de obligațiuni au făcut față cel mai bine avalanșei de evenimente și nervozității piețelor financiare din ultimii trei ani și au adus investitorilor randamente de până la 43%.

Fiecare dintre ultimii trei ani a scos în lumina reflectoarelor un nou performer din rândul fondurilor mutuale. În 2008 a fost fondul de obligațiuni Orizont (azi Certinvest Obligațiuni) cu un randament de 13,9%, în 2009 a fost fondul de acțiuni Active Dinamic cu un randament de peste 100%, iar anul trecut medalia de aur a revenit fondului de acțiuni Omninvest cu 18,3%. Cu toate acestea, doar un fond din rândul celor trei performeri a reușit să intre în clasamentul celor mai performante fonduri mutuale în perioada cuprinsă între decembrie 2007 și decembrie 2010, potrivit statisticilor emise de AAF.

Dacă Certinvest Obligațiuni a urcat direct pe primul loc cu un randament de aproape 43% în ultimii trei ani, celelalte două fonduri ocupă ultimele locuri, cu pierderi de peste 50%, din cauză că scăderea Bursei din 2008 nu a putut fi recuperată în ultimii doi ani de creștere.

“Este puțin probabil ca investitorii să nimerească momentul ideal de a intra sau de a ieși dintr-un fond mutual. Se poate întâmpla ca un investitor să iasă dintr-un fond monetar și ulterior să cumpere unități la un fond de acțiuni înainte ca Bursa să înregistreze o corecție și astfel să raporteze pierderi. Performanțele trecute ale unui fond nu le garantează pe cele viitoare, ci dau informații despre calitatea administrării”, a spus Horia Gustă, directorul general al societății de administrare Certinvest, cu active în gestiune de peste 92 mil. lei.

Din analiza randamentelor fondurilor mutuale din ultimii trei ani reiese că plasamentele conservatoare de tipul fondurilor monetare și de obligațiuni (care investesc în depozite, titluri de stat și obligațiuni) au remunerat mai bine investitorii decât plasamentele riscante de tipul fondurilor deversificate și de acțiuni (care au o parte sau întregul volum de active investit în acțiuni). Mai exact, performanțele fondurilor monetare nu coboară sub 20% în ultimii trei ani, cele ale fondurilor de obligațiuni se situează între un maxim de 43% și un minim de 7%, în timp ce fondurile de acțiuni au pierdut din banii pe care investitorii i-au plasat acum trei ani.

Pe de altă parte, ultimii trei ani au pus la grea încercare îndemânarea administratorilor de fonduri mutuale. Pentru cei care administrează fonduri de acțiuni, prăbușirea Bursei din 2008, cauzată de falimentul Lehman Brothers, a lăsat răni adânci în randamentele și activele fondurilor care nici acum nu s-au vindecat. Anul 2009 a adus emoțiile unui acord semnat de România cu Fondul Monetar Internațional, împrumuturile de la Banca Mondială și Comisia Europeană, scăderea economică de 7,2%, pentru ca în 2010 emoțiile să vină dinspre Grecia și zona euro.

Florin Dolea, directorul executiv al societății de administrare Pioneer Investments, este de părăre că marele obstacol în calea economisirii în următorii trei ani nu va fi tentația consumului, ci gradul ridicat de îndatorare al guvernelor din Europa.

“Gradul înalt de îndatorare al guvernelor europene dă motive de îngrijorare investitorilor de pe piețele financiare internaționale, iar dacă aceștia vor deveni mai severi cu privire la situația datoriilor, ar putea cere dobânzi mai mari la titlurile de stat pentru a finanța guvernele. Dobânzi ridicate la creditul guvernamental înseamnă și costuri mari la creditele bancare, fapt ce ar putea duce la inflație ridicată, stagnare economică și poate chiar la o revenire a recesiunii”, a conchis el.