Fondurile de actiuni au luat avant

Cresterea cotatiilor de la Bursa si incasarea unei parti a dividendelor au adus fondurilor care investesc in actiuni cresteri de pana la 3-4% in doar doua saptamani.
Este posibil ca majorarea valorii unitatilor de fond sa continue cresterea sustinuta si in saptamanile urmatoare, in conditiile in care administratorii de fonduri spun ca au incasat doar o parte din dividende. Acestea sunt inregistrate in activul fondurilor la momentul incasarii.
“Din cele 660 de milioane pe care le avem de incasat ca dividende, am incasat pana acum doar 110 milioane”, spune Walter Blaj, director executiv la Globinvest, care administreaza fondurile Napoca si Transilvania.
“Pana acum am incasat aproximativ o treime din dividende, dar cea mai mare parte a cresterii din ultimele saptamani se datoreaza cresterii cotatiei actiunilor de pe piata”, spune Iulian Panait, administrator la Certinvest, societate care administreaza fondul Intercapital.
In ultimele saptamani, valoarea titlurilor de participare la fondul Napoca a urcat cu 4% iar cele ale Intercapital cu 3%, in timp ce indicele BET al principalelor actiuni de la Bursa a urcat in aceasta perioada cu 3,2%.
Evolutia stagnanta a Bursei din primele luni ale anului a lasat fondurile de actiuni in urma altor fonduri mutuale, mai ales a celor cu plasamente diversificate. Primele au reusit insa in ultimele zile sa reduca diferenta. De la inceputul anului fondurile cu plasamente diversificate au ramas cele mai rentabile plasamente cu cresteri de 11,5% – Capital Plus si 9,4% – Transilvania, urmate de fondul Napoca, care investeste preponderent in actiuni cu o crestere de 9%.
Fondurile diversificate trebuie ca in termen de sase luni sa-si restructureze portofoliile in sensul scaderii detinerilor de efecte de comert sub 10%. Acest fapt ar putea afecta randamentul oferit investitorilor. “Vom incerca sa suplinim aceasta diferenta prin plasamente in actiuni si alte instrumente,” spune Walter Blaj.
Fondurile monetare, care au ca avantaj principal pentru investitori nivelul redus al comisioanelor de rascumparare au inregistrat de la inceputul anului cresteri de maxim 7,5%. Cresterea a apartinut fondului Teazur, in timp ce Fondul pentru Comert Exterior (FCEx) a inregistrat o crestere de 6,7%. Cele mai mari fonduri de pe piata romaneasca, Simfonia 1 si BCR Clasic investesc preponderent tot in instrumente monetare si au inregistrat de la inceputul anyului cresteri de 5% si respectiv 6,3%.
Brokerii de la Bursa sunt anul acesta sceptici in ceea ce priveste o crestere generalizata sililara cu cea de trecut. In aceste conditii randamentul fondurilor care investesc in actiuni va depinde din ce in ce mai mult de abilitatea administratorilor si de nivelul costurilor suportate din fond. vlad.nicolaescu@zf.ro