Fondurile de pensii din SUA isi revin

Fondurile de pensii din Statele Unite si-au revenit dupa o criza de trei ani, acestea inregistrand o profitabilitate de 16% la sfarsitul lunii iunie, cel mai ridicat nivel din 1998 incoace.

Fondurile de pensii au inregistrat pierderi cu precadere in 2001 si 2002, urmand sa se stabilizeze in 2003, fapt care a trezit temeri ca acestea ar putea fi puse in imposibilitatea de a-si onora obligatiile. Calculele actuariele s-au bazat pe veniturile din investitii de aproape 9%.

Statul a afisat la 30 iunie cele mai mari rezultate, de 16,8%. Calpers, cea mai importanta institutie de fonduri de pensii din Statele Unite, care are active in valoare de 166 miliarde dolari, a raportat saptamana trecuta un castig de 16,7%, calculat pana la 30 iunie. Timp de peste 5 ani, fundatiile si donatiile, care aveau de obicei un nivel ridicat de risc al investitiilor, au inregistrat cele mai mari profituri.

Subventiile fundatiilor distribuite catre capitalul international se ridica in medie la o treime in ultimii 10 ani, ajungand la 19% din portofoliul lor actual. Cresterea a fost pusa in principal pe seama capitalului actionarilor din Statele Unite si a pietei imobiliare.

Cu toate acestea, mult anticipata transformare a banilor in fonduri hedge (pentru protejarea portofoliului) si capital privat nu s-a produs. Media fondurilor se ridica la 12% din activele provenite din “alte” investitii, care includ si capital privat si fonduri hedge. Aceasta alocare a ramas stabila de peste cinci ani, desi mascheaza mari variatii ale fondurilor.

Fondurile cantaresc greu in general pe piata actiunilor, insumand doua treimi din activele capitalului de actiuni.

Media fondurilor detinute de Statele Unite se ridica la un sfert din investitiile sale in venituri fixe si 3% in piata imobiliara. Unele fonduri de pensie din industrie au puternice deficiente de alimentare, mai ales in zone ale industrii precum ce a liniilor aeriene sau cea a producatorilor de autoturisme, care dispun de un plan de recompensari demodat, lucru ce se datoreaza si numarului in continua scadere al angajatilor acestor ramuri industriale.