Fondurile speculative n-au facut bani din cresterea randamentelor la bonduri

Fondurile speculative ale lui investitorilor George Soros, Louis Bacon, Bruce Kovner si Paul Jones nu au reusit sa profite, in luna iulie, de pe urma celei mai mari cresteri a randamentelor obligatiunilor din ultimii 20 de ani.

Fondurile speculative care incearca sa scoata profit din estimarea tendintelor de evolutie viitoare a indicilor valutari, bursieri si a tranzactiilor de marfuri, denumite si fonduri speculative macro, au avut pierderi medii de 0,11% in luna iulie, conform indicelui CSFB/ Tremont Hedge Fund.

Putine dintre aceste fonduri de investitii au avut de castigat de pe urma cresterii de 90 puncte de baza (un punct de baza reprezinta 0,01%-n.red.) a randamentului titlurilor de trezorerie cu scadenta peste zece ani, deoarece majoritatea nu au crezut ca rata dobanzii la contractele futures indica o crestere de jumatate de punct procentual a costului creditului pana in luna martie a anului urmator, spune analistul Philippe Bonnefoy.

Cresterea randamentelor a reprezentat cea mai mare modificare lunara, din 1984. “Managerii nu si-au putut explica rationamentele care au generat aceasta evolutie, asa ca au pariat pe o miscare de sens contrar sia u pierdut bani, sau nu au intervenit in nici un fel si nu au castigat nimic”, spune Bonnefoy.

Randamentul titlurilor de trezorerie pe zece ani a inceput sa creasca la jumatatea lunii iunie, de la minimul ultimilor 45 de ani, de 3,07%, pe fondul speculatiilor investitorilor ca accelerarea cresterii economice va genera inflatie si va determina Rezervele Federale sa creasca rata dobanzii. Pana la sfarsitul lunii iulie, randamentul crescuse la 4%.

Fondul de investitii Bacon Moore Global, cu active de 7 miliarde dolari, a pierdut 0,56% pana pe 23 iulie, relateaza Bloomberg. Contrar evolutiei general proaste a fondurilor speculative in luna iulie, fondurile de investitii Vega, care aduna active de 5 miliarde dolari, au inregistrat cresteri de 13,5 procente, iar Vega Select Opportunities Fund a castigat 7,4% in luna iulie.

Cel mai mare grup de fonduri speculative din lume, Caxton Associates LLC, in valoare de 10 miliarde dolari, a pierdut circa un procent luna aceasta, prin fondul sau principal. Caxton a realizat anul acesta beneficii de circa 2%, fata de o medie anuala de peste 20%. Anul trecut, Bruce Kovner, care conduce acest fond, a castigat 600 milioane dolari, devenind cel mai bine platit bancher de pe Wall Street.

Quantum Endowment Fund, detinut de miliardarul George Soros, a castigat 0,8% in ultima luna. Quantum are active de 7,2 miliarde dolari si a crescut cu 2,7% anul acesta. In ansamblu, fondurile speculative macro au castigat in medie 10,27%, conform indicelui CSFB/Tremont. Mark Schwatrz, care a fost numit director executiv al Soros Fund Management la inceputul acestui an, a angajat traderi pentru a construi o echipa de investitii si pentru a creste performanta fondurilor. andreea.melinte@zf.ro