Inflatia din decembrie, de neatins pentru fonduri

Cresterea valorii titlurilor de participare in fondurile deschise de investitii a fost si in luna decembrie a anului trecut, ca si in noiembrie, inferoara ratei inflatiei. Investitiile in fondurile mutuale in luna decembrie au adus, in medie un randament de 1,3% fata de o inflatie in aceeasi luna de 1,5%. Cresterea in luna decembrie mai mica chiar si fata de rata medie lunara a inflatiei din anul trecut, de 1,4%.
Pe ansamblul anului cresterea fondurilor mutuale a fost de 23,7% , fata de o inflatie de 17,8%, ceea ce inseamna ca in 2002 fondurile mutuale au inregistrat in termeni reali de aproximativ 6%.
Cresterile modeste raportate de fonduri se datoreaza plasamentelor realizate pe piata monetara, in principal in titluri de stat, a caror randament a cucnoscut o scadere semnificativa pe parcursul anului. In totalul plasamentelor, titlurile de stat reprezentau la finalul anului 2002 peste 80% din activele fondurilor, in timp ce depozitele bancare aveau o pondere de 8%.
Cel mai mare fond deschis de  investitii de pe piata romaneasca, Simfonia 1 tsi plasa la finalul anului trecut intreaga valoare a activelor, 492 miliarde de lei, in titluri de stat. Simfonia 1 este administart de SG Asset Management, societatea de administare a investitiilor a Bancii Romane pentru Dezvolare si detine peste jumatate din piata fondurilor mutuale in Romania.
O crestere timida au inregistrat plasamentele fondurilor in actiuni cotate, care reprezenta peste 5% din plasamentele realizate de fonduri. Cresterea cotatiile de la Bursa i-au atras pe o parte din investitori catre cele doua fonduri care investesc preponderent in actiuni, Napoca si Intercapital. Pe de alta parte, fondurile cu o structura mai flexibila a plasamentelor, cum ar fi Capital Plus administrat de Certinvest sau Fondul Oportunitati Nationale si-au orientat o parte mai mare a plasamentelor catre actiuni cotate. Fondurile care investesc preponderent in actiuni au inregistrat in decembrie cele mai mari cresteri, datorita revenirii cotatiilor de la Bursa dupa scaderile de octombrie si noiembrie.