La ce mai folosește bugetul Transelectrica?

Conducerea companiei de transport al energiei electrice Transelectrica București (TEL) și-a bugetat pentru acest an un profit brut de 51,7 mil. lei (circa 12 mil. euro), potrivit completărilor pentru ordinea de zi a Adunării Generale a Acționarilor (AGA), publicate pe bursă. Bugetul Transelectrica este aprobat de Guvern, înainte de a fi discutat în AGA.

Acest nivel al profitului bugetat nu are însă nicio relevanță pentru investitorii de pe bursă, având în vedere că în ultimii patru ani Transelectrica nici măcar nu s-a apropiat de profitul prevăzut în bugetul de venituri și cheltuieli.

De exemplu, în 2009, acționarii Transelectrica au aprobat un profit brut de 70 mil. lei, pentru ca la finalul anului compania să raporteze un profit brut de 11,25 mil. lei, adică de șase ori mai mic.

În 2010 compania a mers pe o variantă mai conservatoare de buget, respectiv un profit brut de 10,5 mil. lei, însă la finalul anului profitul a fost dublu, de 21,7 mil. lei.

Cea mai mare diferență ar putea apărea însă pe 2011. Compania a mizat pe un profit brut de 25 mil. lei, care a fost reconfirmat prin bugetul rectificat, dar la nouă luni profitul brut era deja de 187 mil. lei. Astfel, pentru a atinge ținta din buget ar fi trebuit ca în ultimul trimestru compania să piardă peste 160 mil. lei.

Diferențele uriașe dintre profiturile bugetate și cele realizate este greu de explicat pentru o companie ale cărei tarife sunt reglementate de stat. Cel mai important factor de incertitudine pentru Transelectrica este evoluția cursului de schimb, care i-a adus în ultimii ani pierderi mari sau profituri pe partea financiară din reevaluarea datoriilor pe termen lung în valută.

Statul se pregătește să vândă pe bursă 15% din acțiunile Transelectrica, oferta urmând să înceapă cel mai probabil la finalul lunii februarie. Compania este evaluată în prezent la 295 mil. euro.