La munte si la mare cu obligatiuni municipale

Ce legatura este intre o partie de schi de Predeal, o faleza din Mangalia, primele doua banci din Romania si bursa de valori? Raspuns: Obligatiunile municipale. Pentru prima data dupa al doilea razboi mondial, doua orase-statiuni din Romania, Mangalia si Predeal, isi proclama independenta fata de bugetul de stat pentru investitii in infrastructura.

Consiliate de Banca Comerciala Romana si, respectiv, de Banca Romana pentru Dezvoltare-Groupe Societe Generale, Primaria Mangalia si cea din Predeal vor emite in aceasta toamna obligatiuni municipale in valoare de 10 si, respectiv, 5 mld.lei.

Daca in cazul primariei Mangalia fondurile obtinute prin vOnzarea obligatiunilor vor fi utilizate pentru amenajarea falezei in zona sudica a orasului si partial pentru construirea salii de sport a Liceului Callatis, primaria din Predeal a decis sa investeasca banii in construirea a doua noi pOrtii de schi.

“Banii vor fi folositi pentru extinderea domeniului schiabil. Turistii care vor veni in sezonul 2001-2002 la Predeal vor avea la dispozitie trei pOrtii de schi – doua complet noi si una reamenajata – parametrii fiind net superiori celei existente pOna acum”, a declarat pentru Ziarul Financiar Simona Andone, seful serviciului economic din cadrul primariei Predeal.

Lucrarile la cele doua pOrtii au inceput practic cu mai mult timp in urma, urmOnd ca plata sa se faca din banii care vor fi obtinuti din emisiunea de obligatiuni.

Ambele emisiuni de obligatiuni urmeaza sa fie cotate la bursa de valori.

“Emisiunile de obligatiuni municipale nu au fost posibile pOna acum deoarece Bursa este inca si nu s-au gasit acei intermediari care sa ofere siguranta si buna desfasurare a unei astfel de actiuni. In plus, nu a existat nici baza legala care sa ne permita sa facem astfel de operatiuni”, apreciaza Stere Farmache, directorul general al Bursei de Valori Bucuresti.

Obligatiunile municipale incep sa prinda viata

Obligatiunile care vor fi lansate de primaria Mangalia vor avea o valoare nominala de 100.000 lei. Jumatate din cele 100.000 de obligatiuni ale emisiunii vor avea scadenta la 12 luni, iar cealalata jumatate la 24 de luni de la inchidere ofertei.

“Dobanda la aceste obligatiuni va fi calculata ca o medie intre dobanzile active si pasive de pe piata interbancara – BUBID/BUBOR – la care se vor adauga 2 puncte procentuale. Daca ar fi sa calculam astazi putem vorbi de o dobanda de 36-37%. Oricum totul va fi definitivat in prospectul de emisiune care va fi gata cel mai probabil la inceputul lui octombrie”, a afirmat Dan Bunea, directorul departamentului Piete de Capital din cadrul Grupului BCR.

“Pentru Romania este o premiera si aceasta emisiune reprezinta si un test, pentru a vedea cum decurg lucrurile. Am inceput cu o suma nu foarte mare, tocmai pentru a testa piata, insa in urmatorii doi ani vrem sa lansam o alta emisiune de obligatiuni, in valoare de 250 de miliarde de lei, pentru finantarea a doua proiecte, unul de constructii de locuinte si altul pentru reabilitarea portului turistic”, a declarat Zamfir Iorgus, primarul Mangaliei.

BCR Securities, in calitate de Manager si BCR, in calitate de Grup de vanzare, constituie Sindicatul de Intermediere care va realiza distributia emisiunii si inscrierea acesteia la cota Bursei de Valori Bucuresti.

Operatiunile aferente distributiei obligatiunilor, platii valorii cuponului si a contravalorii obligatiunilor scadente se vor realiza prin unitatile BCR din judetul Constanta si din Municipiul Bucuresti.

Obligatiunile municipale sunt valori mobiliare emise de autoritatile locale, in special orase mari si municipii, prin care sunt atrase fonduri de pe piata de capital pentru finantarea unor proiecte de investitii de interes local.

In fostele state socialiste, autoritatile locale au inceput sa emita obligatiuni municipale in 1995, Polonia fiind prima tara din Europa de Est in care aceste titluri sunt folosite pe scara larga.

Pentru a intra in posesia unei obligatiuni se va completa o cerere de subscriere, care se va depune la orice sucursala si agentie BCR din judetul Constanta si din Municipiul Bucuresti, precum si la sediul central al BCR Securities.

Oferta Predeal

Conform sefului serviciului economic din cadrul primariei Predeal, Simona Andone, obligatiunile care vor fi lansate de primaria Predeal vor avea o valoare nominala de 100.000 lei. Acestea vor avea o scadenta de 18 luni, iar rascumpararea se va face in doua etale una dupa 6 luni si alta dupa 18 luni. Simona Andone spune ca dobanda va fi de 37% annual, iar plata cuponului se va face trimestrial.

Piata dobanzilor la ora acutala

In acest moment pe piata bancara romaneasca, pentru persoanele fizice, dobanzile fluctueaza in intervalul 26-36% pentru depozitele bancare pe trei luni de zile, la 6 luni – 27-37%, iar pe un an de zile intre 26-38%. Populatia prefera termenele mai scurte de depunere pentru a nu fi prinse pe picior gresit in cazul in care deprecierea leului in raport cu dolarul se accelereaza si ar putea pierde.

La titlurile de stat pentru populatie dobanda este de 36% pe termen de sase luni de zile. Ministerul Finantelor a anuntat ca nu va mai emite certificate de trezorerie pe termen de trei luni.

Obligatiunile municipale sunt la inceput de drum

In Romania au mai existat cateva tentative nereusite de lansare de obligatiuni municipale, inclusiv pe pietele internationale (Sinaia, decembrie 1996), insa emitentii nu au primit avizul necesar din partea Ministerului Finantelor.

In alte tari foste socialiste, autoritatile locale au inceput sa emita obligatiuni municipale inca din 1995, Polonia fiind prima tara din Europa de Est in care aceste titluri sunt folosite pe scara larga pentru atragerea de finantare pentru investitii.

Un succes din punct de vedere al obligatiunilor sunt cele emise de International Leasing care pana in prezent nu a intampinat nici o problema in a plati dobanzile. O situatie neclara se inregistreaza la obligatiunile emise de Siderca Calarasi.