Moody’s: SUA, Franța și Germania nu riscă retrogradări

Perspectivele legate de ratingurile suverane Aaa ale Franței, Germaniei, Statelor Unite și Marii Britanii rămân stabile în pofida dificultăților de ordin bugetar întâmpinate de aceste țări, potrivit agenției de evaluare financiară Moody’s Investors Service, scrie Bloomberg.

Deși “pericolul de retrogradare” pentru acestea a crescut în condițiile în care măsurile de austeritate aplicate amenință creșterea economică la nivel global, țările respective “rămân în zona Aaa”, a declarat Alexander Kockerbeck, unul dintre co-autorii raportului Moody’s.

Agenția a anunțat că accelerarea procesului de consolidare fiscală realizat de țările de pe bătrânul continent riscă să încetinească “o redresare europeană deja fragilă”, scrie The Wall Street Journal.

Programele de austeritate lansate de cele mai îndatorate țări ale Europei pentru a convinge investitorii că-și pot reechilibra bugetele ar putea genera “o perioadă prelungită de creștere inegală”, în condițiile în care cererea de exporturi nu este suficientă pentru a alimenta o accelerare a creșterii, se arată în raportul Moody’s.

Printre provocările cu care se confruntă țările cu rating Aaa se numără necesitatea de a impulsiona creșterea, asigurarea accesului la finanțare ieftină, reducerea cheltuielilor minimizând în același timp impactul asupra creșterii economice.

Pe termen lung, țările întâmpină de asemenea dificultăți legate de îmbătrânirea populației. Țările sunt în același timp vulnerabile pe fondul creșterii datoriilor publice, acestea fiind mai expuse în fața unor potențiale șocuri legate de dobânzi.

Marea Britanie conduce din punctul de vedere al reducerilor bugetare. Guvernul pune în aplicare cele mai dramatice reduceri de cheltuieli de după cel de-al Doilea Război Mondial, iar randamentul obligațiunilor pe 10 ani ale țării s-a redus cu 80 de puncte bază, până la 3,053% de la învestirea guvernului lui David Cameron în mai.

În cadrul raportului Moody’s, Alexander Kockerbeck remarca faptul că cele trei țări europene cu rating Aaa urmăresc planuri de reducere a deficitelor, în timp ce Statele Unite se află la începutul dezvoltării unei strategii de stabilizare a datoriilor. Conform Moody’s, Statele Unite posedă “o capacitate semnificativă de a modifica dinamica datoriilor în timp”.

Moody’s a calificat Spania ca un caz diferit, agenția plasând ratingul Aaa al țării sub supraveghere pentru o posibilă retrogradare, spunând că guvernul iberic trebuie să-și dovedească angajamentul față de cele mai ample reduceri de cheltuieli din ultimii 30 de ani.