Mugur Isarescu: Atentie mare la creditul in valuta

Dupa emotiile din a doua parte a anului trecut privind evolutia principalilor indicatori macroeconomici guvernatorul BNR Mugur Isarescu poate acum sa doarma linistit. Sau asa a lasat sa se inteleaga prin mesajul pe care l-a transmit ieri: “datele statistice pe care le avem acum la dispozitie sugereaza ca situatia macroeconomica reintra pe un trend pozitiv “. Inflatia este sub control, existand sanse chiar ca aceasta sa fie mai mica decat 9% – asa cum se dorea, exporturile au inregistrat o crestere sensibila in februarie, economisirea a revenit pe un trend ascendent, iar la rezervele valutare s-a recuperat tot ce s-a pierdut in ultima parte a anului trecut.

Singura problema care a parut totusi ca-i tulbura usor multumirea guvernatorului BNR a venit din directia expansiunii, in primele doua luni ale anului, a creditului in valuta.

“Atentie mare la creditul in valuta. Dupa primele doua luni componenta in valuta a creditului neguvernamental a devansat-o pe cea in lei. Costul mai scazut al creditului in valuta, determinat de piata externa, coroborat cu scumpirea celui in lei pe care noi am indus-o prin cresterea dobanzilor, ne face sa ne asteptam la un apetit mai mare pentru valuta la creditare. Noi credem ca bancile nu-si sfatuiesc clientii sa apeleze la finantarea in valuta. Ar fi un sfat rau. Exista multa incertitudine pe pietele externe, nimeni nu stie unde se va duce raportul euro/dolar. Ceea ce nu le spun bancile clientilor le spunem noi. Sunt doua certitudini: dobanzile la creditele in lei vor scadea in mod cert, iar cele la euro si dolar vor creste. Bancile nu trebuie sa-si sfatuiasca clientii sa ia credite in valuta plecand de la date din spate “, a incercat sa traga un semnal de alarma Isarescu.

Daca pe segmentul creditarii ingrijorarea ar putea veni din directia unei expansiuni mult prea mari pe valuta, o relaxare vine insa din directia economisirii in banci care in primele doua luni ale anului a crescut cu 2,8%. Moneda preferata este in acest caz leul. “Romanii au descoperit ca este mai rentabil sa-ti plasezi banii in lei. Dobanzile la banci au crescut cu 1-3 puncte procentuale, inflatia scade, dobanzile la depozitele in valuta sunt mici. Toate astea au facut leul mai atractiv. Este un bun castigat care insa trebuie si mentinut. Nu am mai avut asemenea rate de crestere a economiilor din banci din 2002”, a mai spus guvernatorul BNR.

Tot la capitolul evolutii pozitive au fost trecute si revigorarea exporturilor in luna februarie, dar si datele preliminare care arata o majorare a intrarilor de valuta de la romanii care lucreaza in strainatate.

Potrivit oficialului BNR, daca in al doilea trimestru se va inregistra o “supraperformanta” la nivelul inflatiei, ar putea exista premise pentru scaderea acestui indicator sub tinta de 9% propusa pentru acest an. Rata inflatiei din primele doua luni s-a situat la 1,7%, sub previziunile bancii centrale.

Isarescu a afirmat ca si pentru luna martie exista semnale ca preturile de consum ale populatiei vor avansa intr-un ritm inferior celui estimat de BNR.

Totodata, Isarescu a evidentiat contributia Executivului la elimitarea deficitului de cont curent de anul trecut sub nivelul de 6% din PIB. Guvernatorul BNR considera ca reactia prompta si proactiva a autoritatilor a permis evitarea unor derapaje mai ample ale balantei externe si inflatiei.

“Toamna anului 2003 si inceputul acestui an arata o bucla, o anumita deviere a indicatorilor macroeconomici, specifica anilor pre-electorali si electorali”, mai spuse Isarescu.

La nivelul preturilor de consum, derapajul a fost cauzat, in principal de majorarea salariului minim pe economie.

Tot in acest context oficialul bancii centrale a tinut sa precizeze ca modificarea statutului BNR va permite institutiei sa-si directioneze politicile exclusiv pe combaterea inflatiei, iar celelalte autoritati ale statului trebuie sa adopte masuri pentru echilibrarea balantei externe si sa respecte calendarul de reforme.

“Mare atentie la balanta comerciala! Atunci cand legea imbunatatita a BNR va fi adoptata, in vara – toamna, nu ne mai ocupam de balanta, ci numai de inflatie. Raspund, astfel, la dorinta unora de a utiliza cursul pentru a corecta dezechilibrele externe”, a spus Isarescu.

El considera necesara adoptarea unei politici vamale “adevarate”, care sa stimuleze exporturile si sa descurajeze importurile.

“Nu e adevarat ca avem mainile legate, poate la nivelul taxelor. Putem sa incepem prin a opri la frontiera lucrurile infecte, de tipul second-hand”, a exemplificat oficialul bancii centrale.

Guvernatorul BNR a aratat ca, desi nu este un adept al “gradualismului”, banca centrala a decis ca dezinflatia sa fie un proces treptat, pentru a permite realizarea reformelor structurale.

“Scaderea treptata a inflatiei ofera un fel de ragaz pentru privatizari si oprirea pierderilor. Daca acest gradualism nu ii stimuleaza pe cei responsabili sa intre sa rezolve problemele din anumite unitati si sa le inchida pe cele care nu mai pot fi redresate, poate ca vom apasa mai tare pe pedala de dezinflatie”, a avertizat Isarescu.

El a mai amintit ca rezervele valutare au reintrat pe un trend evident ascendent, recuperandu-se tot “ceea ce s-a pierdut in toamna anului trecut si pana la jumatatea lui ianuarie 2004″ pentru a mentine cursul de schimb in limite normale”.

El a mai spus ca liberalizarea depozitelor in lei pentru cetatenii straini va fi adoptata de BNR cel mai devreme in 2005, intrucat deschiderea pietei ar atrage in Romania fonduri speculative estimate la sase miliarde de dolari.

Guvernatorul promite dealerilor ca vor castiga banii greu

“Am tot vazut ca dealerii afirma ca banca centrala si-a schimbat strategia, ca nu prea inteleg politica de curs, ca exista incertitudine. Vreau sa le transmit insa ca este normal sa ne schimbam strategia si nu trebuie sa stie nimeni in ce sens pentru ca altminteri ar avea castiguri garantate. Trebuie sa munceasca pentru bani(n.r- dealerii). Au salarii bune, va spun eu….Este o treaba grea sa faci dealing, dar tot ceea ce se intampla acum este in interesul lor. Trebuie sa se caleasca, sa invete bine ce au de facut. Ceea ce sustinem, si asta am spus inca de acum doi ani, este variabilitatea. Ar fi prea frumos sa se stie ca banca centrala va face astazi o depreciere de 10 lei si din asta sa se castige fara prea multa bataie de cap. Vreau sa atrag atentia insa asupra unui lucru: suma castigurilor de pe piata valutara trebuie sa fie egala cu suma pierderilor iar noi (n.r.-banca centrala) nu vrem sa fim pe pozitia de perdanti….Le promit dealerilor ca nici nu le vom spune vreodata ce vom face”.

Ca ce va fi este incert este sigur. Ceea ce este cert insa este ce s-a intamplat pana acum. Potrivit guvernatorului, banca centrala a devenit de la jumatatea lunii februarie cumparator net de valuta.”De la inceputul lunii martie am cumparat peste 300 milioane de euro de pe piata interbancara. Am reusit astfel sa recuperam la rezerva tot ce am pierdut in perioada noiembrie 2003-ianuarie 2004″, a afirmat Isarescu. Rezervele valutare erau la sfarsitul saptamanii trecute aproape de 6,6 miliarde de euro. Banca centrala a fost prezenta in ultima luna aproape zilnic pe piata interbancara si a incercat prin oferirea de cotatii peste cele afisate de banci sa diminueze intarirea leului fata de moneda europeana.

CEC nu mai poate beneficia pentru mult timp de garantia totala a statului

Ordonanta de Guvern privind abilitarea CEC de a finanta cu 6.500 de miliarde lei proiecte ale ANL si Companiei Nationale de Investitii este reanalizata si ar putea suferi modificari in perioada imediat urmatoare.

“S-a creat o harmalaie pe care n-o agreem si nu vom interveni in discutiile pe marginea problemei CEC, care a devenit o dezbatere mai mult politica. Raspunsul meu va fi exclusiv tehnic”, a afirmat ieri Mugur Isarescu intrebat cum apreciaza masura adoptata de Executiv.

Oficialul BNR a adaugat ca, potrivit informatiilor pe care le detine, in prezent se lucreaza la o noua forma a actului normativ.

In acelasi timp, el a mentionat ca optiunea de a permite CEC sa depaseasca limita de 20% impusa pentru creditarea unui singur client este compensata de prevederile articolului 5 din ordonanta Guvernului, prin care se stabileste ca sumele pentru rambursarea creditelor vor fi incluse in bugetele celor doua companii. In opinia guvernatorului, aceasta prevedere poate fi asimilata partial cu o garantie de stat.

Isarescu a aratat ca statutul CEC, care prevede garantarea totala de catre stat a depozitelor, inducea deja o concurenta neloiala in sistemul bancar. Guvernatorul BNR a raspuns, astfel, criticilor aduse actului normativ de catre bancheri, care considera ca mediul concurential este viciat prin favorizarea CEC.

“Am inteles ca, in toamna, bancile nu s-au aratat interesate de un astfel de proiect, dar acum exista institutii care si-au anuntat intentia de a finanta ANL. La acest punct se poate reveni foarte usor si sa fie aduse unele modificari”, a adaugat Isarescu.

Executivul a aprobat, in urma cu doua saptamani, o ordonanta de urgenta prin care abiliteaza CEC sa acorde ANL si CNI un credit de cel mult 6.500 mld.lei.

In acelasi context Isarescu s-a pronuntat ieri pentru privatizarea CEC considerand ca institutia nu mai poate beneficia pentru mult timp de garantia totala a statului.

In opinia oficialului BNR, statutul de banca de stat a adus CEC intr-o pozitie financiara mult mai putin performanta decat la inceputul anilor ’90.

“Cand am venit la conducerea BNR, CEC avea peste 90% din economiile populatiei, iar in prezent mai detine abia 7% din aceste depozite”, a aratat guvernatorul BNR.

El spune ca institutia a pierdut cota de piata, a ramas neinformatizata si lucreaza cu un numar foarte mare de salariati.
oana.nuta@zf.ro