Mugur Isărescu: Cursul de echilibru este o "cutie neagră";efectul de turmă este dominant în sistemul bancar

Cursul de echilibru pe care toată lumea îl visează este o “cutie neagră” și poate să difere în funcție de perioade, iar mișcările care duc la supraevaluarea sau subevaluarea monedei sunt determinate și de un efect de turmă care domină în sistemul bancar, potrivit guvernatorului BNR, Mugur Isărescu.

“Nu jignesc pe nimeni. Efectul de turmă este un efect dominant în sistemul bancar. (…) Cursul de echilibru pe care toată lumea îl visează este o cutie neagră. Pentru oricare moment istoric și pentru oricare altă perioadă putem să avem un alt curs de echilibru”, a spus Isărescu într-o prezentare cu ocazia primirii titlului de doctor Honoris Causa de la Universitatea Româno-Americană.
El a arătat că efectul de turmă din sistemul bancar conduce uneori la un “overshooting” al cursului, în sensul că acesta tinde să fie ori supraevaluat, ori subevaluat.

“Deci cursul tinde să fie ori supraevaluat, ori subevaluat și, din aceste mișcări, în timp, se stabilește cursul de echilibru sau cum mai bine spune cineva în prezent, the fair value (valoarea optimă), cea care optimezează cel mai bine echilibrul de pe piața monetară”, a mai spus Isărescu.

De la începutul anului, leul s-a apreciat cu 1,2% în raport cu moneda europeană, de la un curs de 4,2848 lei/euro la 4,2341 lei/euro joi. Cea mai joasa cotație din acest an a fost publicată la finele lunii aprilie, de 4,0735 lei/euro, când a fost atins minimul începând cu luna martie 2010.