Noua dilemă a analiștilor: până unde va coborî cursul

Cursa aprecierii leului din ultima săptămână, în care a câștigat 0,8% în fața euro și a atins maximele ultimelor șase luni, deschide o nouă temă de dezbateri între analiști – până unde poate coborî cursul.

BNR a calculat ieri un curs de 4,2261 lei pentru un euro, cu 0,89 bani mai puțin decât în ziua precedentă. Aceasta a fost a cincea zi consecutivă în care euro a coborât la cursul oficial. Cei mai optimiști dintre analiști consideră că leul ar putea să se întărească în continuare, în timp ce alte voci dau probabilă o stabilizare a cotațiilor.

Leul poate să câștige în continuare teren în fața euro, însă nivelul de 4,2 lei pentru un euro s-ar putea dovedi un prag rezistent, consideră Nicolaie Alexandru-Chideșciuc, economistul-șef al ING Bank.

“A devenit evident că există un anumit tipar în evoluția cotațiilor pe parcursul ședinței de tranzacționare și, ținând cont și de volumele mai mari de tranzacționare, credem că în spatele mișcării se află BNR”, spune Chideșciuc, notând că motivele unei asemenea intervenții rămân neclare. ING avea o prognoză de curs de 4,15 lei pentru un euro în martie, una dintre cele mai optimiste de pe piață.

Euro era cotat la deschiderea pieței valutare interbancare de ieri la 4,2245 de lei, iar pe parcursul ședinței de tranzacționare a oscilat într-o bandă îngustă deasupra acestui nivel.

“Sunt mai mulți factori care ar fi putut să aibă o influență pozitivă asupra leului, deși nu anticipam acest lucru. Privind în perspectivă, considerăm că în continuare un curs de schimb stabil rămâne scenariul de bază”, spune Ionuț Dumitru, economistul-șef al Raiffeisen Bank. Printre acești factori el enumeră dobânzile mai mari pe piața monetară și creșterea randamentelor la titlurile de stat pe fondul planului agresiv de atragere de împrumuturi din partea Trezoreriei, dar și evoluția peste așteptări a economiei în trimestrul al patrulea. Dumitru vede euro la 4,25 lei în martie.

Și Chideșciuc apreciază că impactul aprecierii leului asupra inflației este redus, mai ales că majoritatea operatorilor deja luaseră în calcul o scădere a cursului în primă­vară.

În schimb, un leu mai puternic transmite un mesaj de încredere în economie.

“Având în vedere starea încă fragilă a economiei, consider că o întărire prea puternică a leului în fața euro se poate dovedi dăunătoare”, afirmă Chideșciuc.