Obligatiunile castiga teren

BCR Leasing, membra a Grupului Banca Comerciala Romana va lansa incepand de luni cea mai mare emisiune de obligatiuni corporative din Romania, in valoare de 75 miliarde de lei (1,9 milioane de euro).
Obligatiunile vor fi indexate la evolutia cursului leu-euro, si vor avea o dobanda anuala de 6%. Rambursarea emisiunii va fi garantata de o alta companie a grupului, BCR Asigurari.  BCR Leasing ar fi fost dispusa sa ofere o dobanda mai mare, de 6,5% pe an, in cazul in care emisiunea nu ar fi fost garantata. Conform intermediarului investitorii prefera ca obligatiunile sa fie garantate, chiar daca dobanda este mai mica. “Dintre potentialii investitori care ne-au raspuns la chestionar, 67,5% au spus ca nu ar mai fi dispusi sa investeasca in cazul in care rembursarea nu ar fi garantata, chiar daca dobanda ar fi fost mai mare,” a declarat Simona Constantinescu, presedintele BCR Securities. BCR Asigurari va incasa o prima anuala de 1% pentru garantarea rambursarii.
Imprumutul va fi rambursat dupa trei ani, iar dobanzile vor fi platite semestrial. societatea de leasing a renuntat si la dreptul de a rascumpara obligatiunile inainte de scadenta, datorita faptului ca majoritatea investitorilor considera ca acest drept al emitentului este un dezavantaj pentru investitori. Cele doua oferte pubice de obligatiuni corporative de anul trecut prevedeau ca emitentul sa aiba dreptul de a rascumpara emisiunea inainte de scadenta. Obligatiunile pot fi subscrise la ghiseele Bancii Comerciale Romane.
Fondurile atrase vor suplimenta sursele de finantare necesare incheierii de noi contracte de leasing. Directorul general al BCR Leasing, Claudiu Stanescu, a aratat ca emisiunea reprezinta un exercitiu prin care se testeaza sursele alternative de finantare.”In functie de cum va evolua piata leasingului, vom decide daca in acest an majoram capitalul social al companiei. Exista si posibilitatea sa mai deschidem o emisiune de obligatiuni”, a mai spus el.
Analisii pietei de capital spun ca 2004 ar putea fi anul dezvoltarii pietei obligatiunilor corporatiste, dupa ce BCR, BRD si Raiffeisen si-au anuntat intentia de a demara in astfel de emisiuni. Pana in prezent insa, marea majoritate a obligatiunilor corporatiste emise in Romania au finantat activitatea unor companii de leasing.
Anul trecut BCR Leasing a incheiat contracte in valoare de 87 milioane de euro, in crestere cu peste 57% fata de 2002. In totalul finantarilor acordate de companie, autovehiculele, inclusiv utilitarele, detin o pondere de 87%, urmate de echipamente si utilitaje industriale, cu 12%, in scadere cu trei procente fata de 2002.
BCR Leasing a inregistrat, anul trecut, un profit de peste 100 miliarde de lei, la o cifra de afaceri de 1.645,4 miliarde de lei. Pentru acest an, compania si-a propus sa realizeze o cifra de afaceri mai mare cu 15%, care sa-i asigure cel putin 10% din piata leasingului. Planul de afaceri pe urmatorii trei ani stabileste ca obiectiv o cota de piata de 15%.Compania a fost infiintata la inceputul anului 2001 si a avut un capital de pornire de 5,5 miliarde lei, majorat ulterior pina la 100 de miliarde lei.Principalul actionar al BCR Leasing este BCR, care detine 79,1% din capitalul social, urmata de Financiara SA cu 10%, BCR Securities, Omniasig si Asiban, fiecare cu o participatie de 0,275% si salariati ai grupului BCR, cu 10,043%.
vlad.nicolaescu@zf.ro