Oferta Romgaz va avea două tranșe, iar micii investitori vor putea primi mai multe acțiuni

Oferta publică inițială de vânzare a 15% din Romgaz Mediaș va avea o singură tranșă pentru investitorii de retail și una pentru investitorii institu­ționali, potrivit unor surse din piața de capital.

Totodată, va fi aplicat un mecanism prin care un procent de 5% din tranșa investitorilor instituționali să poată fi transferat pe segmentul investitorilor de retail, în cazul în care tranșa de retail va fi mult suprasubscrisă.

Asociația Investitorilor de pe Piața de Capital (AIPC) a solicitat alocarea unei tranșe mai mari pentru retail și introducerea unui mecanism de realo­care între tranșe în cazul unei supra­sub­scrieri ridicate pe tranșa micilor investitori, pentru a încuraja partici­parea acestora la ofertă.

„Foștii investitori din retail, mari și mici, se vor contopi în tranșa investi­to­rilor mici, deci va fi doar tranșa investi­torilor mici și cea a investitorilor instituționali. Se va folosi un mecasnim prin care, dacă între tranșa investi­to­rilor mici și cea a celor instituționali va fi un raport într-o anumită marjă, va fi luat un procent de 5% de la investitorii instituționali care va fi transferat celor de retail. De exemplu, la 10 acțiuni subscrise să primească 4-5 acțiuni. Statul încearcă să stimuleze la această listare capitalul românesc“, au spus sursele citate.

Listarea Romgaz va fi prima în care o parte din acțiuni vor fi vândute pe piețe externe, prin intermediul unor certificate de depozit GDR.

Potrivit unui regulament publicat la începutul lunii octombrie de Auto­rita­tea de Supraveghere Financiară (ASF), cel mult două treimi din acțiunile vizate în oferte pentru listare la bursa din România pot fi cotate pe o piață externă, prin intermediul GDR-urilor.

Sursele au adăugat că Romgaz a selectat Mellon Bank of New York pentru emiterea GDR-urile din ofertă.

Certificatele de depozit (GDR) au activ acțiunile unei companii care se listează, sunt emise de regulă de o bancă de investiții și, potrivit reglementărilor ASF, sunt cotate ulterior pe o piață membră a UE, diferită de bursa unde este cotată prima companie. Banca sau brokerul cumpără acțiunile și ulterior emite certificatele de depozit.

Astfel, prin intermediul acestor certificate, investitorii străini sunt acționari la o companie dintr-o altă țară fără să cumpere direct acțiunile.

Investitorii care au certificatele respective beneficiază de drepturi similare celor care dețin direct acțiuni și pot solicita conversia certificatelor în acțiunile suport.

Investitorii care dețin certificate de depozit vor putea încasa astfel dividendele și pot vota în AGA. Dividendele vor fi încasate prin intermediul băncii sau brokerului care a emis GDR-urile și tot prin acesta se va putea vota în AGA.

Pachetul majoritar de acțiuni al Romgaz Mediaș, respectiv 85,1%, este deținut de Departamentul pentru Energie, iar 14,9% aparține Fondului Proprietatea.

Dacă statul va vinde pachetul vizat de acțiuni, participația Departa­mentului pentru Energie la Romgaz se va diminua la 70,1%.

Articol publicat în ediția tipărită a Ziarului Financiar din data de 10.10.2013