Optimismul bursei americane este moderat, in pofida rezultatelor din acest an

Bursa de valori din Statele Unite este pe punctul de a incheia cel mai bun an de la intrarea in noul mileniu, insa entuziasmul investitorilor nu il egaleaza pe cel din 1999.

Preturile actiunilor au urcat pana la maxime atinse in ultimii aproape doi ani, multi analisti anticipand noi castiguri in 2004. Insa optimismul este moderat, specialistii exprimandu-si prudenta fata de ce se va intampla in viitor.

“Marile companii preconizeaza cotatii record in cursul anului viitor, insa asteptarile sunt pana acum destul de scazute in ceea ce priveste ascensiunea pietelor”, a apreciat Ned Riley, de la Street Global Advisors.

El a adaugat ca putini analisti se asteapta la o crestere solida si pe termen lung, dupa castigurile anterioare, desi exista sanse reale pentru demararea unui proces indelungat de relansare. Opinia preponderenta este ca bursa traverseaza acum o perioada de crestere “ciclica”, tendinta care dureaza un an sau doi.

Philip Roth, analist la Miller Tabac LLC, a subliniat ca reactia slaba de pe Wall Street fata de capturarea fostului presedinte irakian Saddam Hussein a dovedit inca o data ca investitorii nu sunt extrem de incantati.

Arestarea fostului lider irakian a fost sursa asteptarilor privind o crestere majora la bursa, indicele industrial Dow Jones castigand peste 100 de puncte, a doua zi dupa aflarea vestii. Insa spre sfarsitul zilei respective, piata a incheiat in scadere.

Peter Cardillo, directorul firmei de cercetare Global Partners Securities, a aratat ca investitorii si-au reorientat rapid atentia de la situatia din Bagdad la problemele fundamentale economice din Statele Unite.

“Vestile bune, cum ar fi cresterea economica, sunt deja asimilate in pret. Acum bursa are nevoie de alt catalizator pentru a avansa. Investitorii vor acum sa vada ce inseamna pentru companii aceasta performanta economica”, a aratat Cardillo.

Evolutia economica si profiturile ridicate raportate de sectorul corporatist american au favorizat cresterea actiunilor pana la cele mai ridicate nivele din ultimul an. Indicele industrial Dow a castigat peste 23%, S&P 500 – 24%, iar indicele compozit Nasdaq a urcat cu peste 46%.

Analistii considera ca bursa americana continua sa fie influentata de temerile unor atacuri teroriste pe masura celui de la 11 septembrie 2001, precum si de instabilitatea din Irak. Consumul din SUA nu a revenit la nivelul anterior acelui moment, iar un alt atentat ar putea deteriora substantial increderea consumatorilor.

“Premium-ul de risc” asmiliat de pretul petrolului – situat la cel mai ridicat nivel de dupa razboiul din Irak, reprezinta “o penalizare de risc” pentru actiuni. Exista posibilitatea ca mentinerea barilului de titei peste cotatia de 30 de dolari, pret cu care este tranzactionat in prezent, sa impiedice cresterea consumului si chiar sa il diminueze.

In pofida factorilor de risc si al scumpirii petrolului, majoritatea analistilor prevad cresterea continua a actiunilor companiilor americane, avansul global pentru marile firme fiind estimat in medie la peste opt procente, in 2004.

Principalul motor al acestei traiectorii ramane imbunatatirea rezultatelor corporatiste, datorita programelor ample de reducere a cheltuielilor aplicate de multe companii.

Insa actiunile au crescut deja atat de mult in ultimul an, incat va fi nevoie de o majorare substantiala a castigurilor pentru a justifica continuarea avansului, au mai avertizat specialistii. anca.stoicescu@zf.ro