(P) Cele mai populare instrumente derivate din lume

Pe piețele financiare din întreaga lume se tranzacționează instrumente financiare, cu alte cuvinte, bani sub diferite forme.

În acest context, banii sub formă de bancnote și monede pot ajunge să îndeplinească o funcție marginală deoarece, adesea se poate dovedi a fi mai convenabil să tranzacționezi contracte care reglementează plățile reciproce. Acestea sunt cunoscute sub denumirea de instrumente financiare, care includ și instrumentele derivate. Ce sunt acestea și care sunt cele mai utilizate instrumente derivate în lume? 

Conceptul de instrument derivat

Din categoria instrumentelor de piața monetară fac parte și așa-zisele instrumentele financiare hibride care includ instrumentele derivate. Acestea se numesc de asemenea și derivative, a căror valoare depinde de valoarea altor instrumente numite activ suport sau de bază. În plus, un instrument de bază nu este obligatoriu să se regăsească sub forma unui bun fizic cum ar fi o acțiune sau o obligațiune, ci se poate regăsi și sub forma de rate ale dobânzilor, indici bursieri sau alte elemente asemănătoare. 

Informații importante: JOSÉ MOURINHO – Brand ambassador-ul global al XTB

Instrumentele derivate confirmă obținerea de către cumpărătorul instrumentului a dreptului de a primi în viitor o anumită valoare monetară sau dreptul de a executa un anumit tip de tranzacție.

Efectul de levier este un fenomen frecvent asociat cu instrumentele derivate. Efectul de levier este acea caracteristica ce permite multiplicarea rezultatului unei tranzacții și generarea de profituri/pierderi mult mai mari, ca și cum traderul ar tranzacționa cu sume mult mai mari decât cele investite inițial. Instrumentele derivate au fost create inițial ca și instrumente de hedging, pentru protejarea împotriva riscului ca prețurile să evolueze în direcția opusă celei așteptate. În zilele noastre însă, instrumentele derivate sunt utilizate preponderent în scopuri speculative.

Cele mai populare tipuri de instrumente derivate 

Nu există un “catalog” definit de instrumente derivate, deoarece acestea sunt acorduri directe între două entități și pot avea la bază active suport dintre cele mai variate. Prin urmare, noi tipuri de contracte continuă să apară în mod constant (aflați ce sunt contractele CFD).

Unul dintre cele mai populare instrumente financiare derivate din lume este acela în care ambele părți se angajează să livreze un anumit activ în viitor, dar la un preț convenit în prezent, la momentul încheierii contractului. Există mai multe tipuri de contracte derivate populare:

• contractele futures –  sunt instrumente financiare standardizate, tranzacționate pe piața bursieră, care obligă ambele părți ale contractului să livreze o cantitate standardizată a unui activ suport la o anumită dată în viitor la un preț specificat acum. Standardizarea constă în faptul că volumul contractului și data livrării sunt determinate de bursă și numai prețul  face obiectul negocierilor între părți. Contractele Futures pot avea la bază active suport precum: acțiuni ale unei anumite companii, valute, indici bursieri, rate ale dobânzii. etc
• contractele forward – sunt contracte care funcționează pe un principiu asemănător contractelor futures, însă diferența constă în lipsa standardizării care permite tranzacționarea lor în afara bursei. În mod asemănător, nu este necesară blocarea unei sume de bani ca marjă, iar decontarea are loc în momentul livrării fizice a obiectului contractului.  
• contractele swap –  sunt contracte pe termen lung în temeiul cărora părțile sunt obligate să schimbe serii de fluxuri de numerar la date de decontare pre-specificate, unde aceste fluxuri de numerar sunt determinate pe baza valorii nominale, dar cel puțin o serie se bazează pe indicele suport . Swapurile sunt împărțite în swap-uri valutare, swap-uri pe rata de dobândă, swap-uri pe mărfuri, CDS, CMS, swap-uri pe rata inflației și swap-uri pe acțiuni.

Instrumentele derivate de credit sunt populare, cum ar fi CDO-urile sau CDO2-urile. Acestea sunt garantate cu un portofoliu de active, inclusiv împrumuturi corporative sau obligații financiare structurate. Astfel de active sunt combinate într-un singur portofoliu și apoi împărțite în noi valori mobiliare, care sunt oferite traderilor în tranșe. Valoarea dobânzilor și a principalului, precum și data expirării efective a obligației, depind de performanța portofoliului de obligațiuni.

Warrant-urile sunt un alt tip de instrumente financiare derivate aflate în circulație – instrumente financiare care oferă titularului dreptul de a cumpăra sau vinde un anumit număr de active suport (de exemplu, acțiunile emitentului) la un preț specificat și la un moment specificat.

Atunci când vorbim despre instrumente derivate, trebuie să menționăm și opțiunile, care oferă titularului dreptul de a cumpăra sau vinde un activ la un preț predefinit. Perioada pentru exercitarea dreptului în cadrul unei opțiuni depinde de tipul acesteia. Există opțiuni americane, europene și exotice. O opțiune trebuie să specifice întotdeauna momentul final în care drepturile care rezultă din această opțiune pot fi exercitate, adică data de expirare. În schimbul cumpărării unei opțiuni, cumpărătorul plătește emitentului un preț – prima de opțiune. Vânzătorul trebuie să vândă sau să cumpere activul de la cumpărătorul de opțiune în situația în care acesta din urmă decide să-și exercite dreptul.